【券商聚焦】交银国际：AI基建的基本面没有发生变化

金吾财讯 | 交银国际发布科技行业月报，全球科技股波动加大但仍跑赢大盘。该机构综合博通和英伟达业绩，上调AI通信网络芯片2026/2027年的市场规模预测到1075/1549亿美元。2026年5月中国内地半导体设备进口金额同比下降9%。1-5月累计进口金额同比下降11%，该机构认为这主要来自国产设备竞争力进一步增强，而海外设备厂商产能/出口能力受限。另外，台积电6月营收4,426.8亿新台币，同比增长68%，环比增长6%。6月存储合约价基本平稳，该机构预测供不应求或延续至4Q27。该机构认为，近期科技股波动明显变大，除投资者担心由META管理层引发的AI基建过剩的讨论以外，科技股在经历2季度快速上涨后估值过高，交易过分拥挤，投资者获利回吐或是造成股价波动的主要原因。该机构同时AI基建的基本面没有发生变化。该机构认为股价下跌或为部分股票带来买入机会，其中英伟达（NVDAUS/买入），博通（AVGOUS/买入）绝对估值水平合理，中芯国际（00981HK/买入）估值相对合理。该机构同时认为SK海力士在完成美股ADR上市后或部分缓解杠杆交易带来的市场波动性。