京东集团-SW(09618)盘中涨1.58% 美银指其次季宏观逆风下利润表现具韧性

金吾财讯 | 京东集团-SW(09618)盘中走高，最新报115.60港元，涨幅1.58%，成交额4.31亿港元。消息面上，美银证券研报指，京东集团次季宏观逆风下利润表现具韧性，预测其第二季总净营收为3,450亿元人民币(下同)，按年下跌3.2%，主要反映去年同期由以旧换新补贴驱动的“618”促销带来高基数，以及今年因记忆体价格上涨导致智能手机及3C需求疲软。该行预期京东零售营收按年下降5.3%至2,930亿元，净服务营收则按年增长8%。期内，预计non-GAAP净利润将按年增长15%至85亿元，高于市场预期的76亿元。美银证券指出，预计第二季外卖业务亏损将缩减至60亿元，主要受益于日均订单量突破1,500万单，且每单亏损降至4元以下。随著高基数效应正常化，该行预期今年下半年的营收增速将回升至6%以上的按年轨道。由于京东零售利润率具韧性，且外卖业务减亏速度快于预期，该行将公司2026至2028财年的non-GAAP净利润预测上调0%至5%。鉴于良好的盈利增长能见度，该行重申京东“买入”评级。基于维持2026财年非GAAP市盈率11倍不变，将其港股目标价由145港元上调至149港元，京东(JD.US)美股目标价由37美元上调至38美元。