英特尔重获定价权：CPU供不应求引发全线涨价，华尔街称“造一颗卖一颗”

智通财经07-13

英特尔目前面临的不是客户流失，而是芯片供不应求。这家半导体巨头在过去一年中，全力修复其中央处理器(CPU)在个人电脑与数据中心服务器核心部件市场上的声誉。然而，这场复苏故事如今遇到了新瓶颈：产能无法跟上订单节奏，且短缺已开始反映在价格端。媒体消息显示，英特尔已在三季度前夕上调了至强(Xeon)服务器芯片及酷睿Ultra(Core Ultra)笔记本芯片的官方标价。华尔街认为，公司具备持续提价而不致...

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精彩评论

大大富翁
07-14
大大富翁
减少资本开支，看你下几年先进制程产能从哪里来
大大富翁
07-14
大大富翁
自己产能都不够用了，代工故事还讲得起来吗
ruan_7128
07-13
ruan_7128
英特尔的股价快上涨吧

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left;\">鉴于服务器芯片占英特尔业务比重更大，此轮涨价将显著拉动盈利增长。若涨价普遍落地，则意味着英特尔多年来首次重获定价权，折射出供给紧张格局。</p><h2 style=\"text-align: left;\">CFO：服务器CPU收入增长主要靠均价提升</h2><p style=\"text-align: left;\">在6月2日美银全球技术大会上，首席财务官大卫·津斯纳(David Zinsner)透露，上季度公司服务器CPU收入同比增长约20%-25%，主要驱动力来自平均售价(ASP)上升，而非出货量增长。</p><p style=\"text-align: left;\">他解释，随着单芯片核心数增加，价格自然上行;更值得关注的是，英特尔在单核同口径下也实现价格回升，而这一指标此前多年持续下滑。津斯纳还表示，公司正与客户锁定长期协议，固定价格与采购量，从而提升产能规划的可见性。</p><p style=\"text-align: left;\">他补充称，当前需求足以支撑今年、明年乃至后年的增长，目前制约因素在于供给而非客户意愿——用他的话讲，“今天随便造出一颗CPU，大概都能卖得掉”。</p><h2 style=\"text-align: left;\">AI重构需求结构：CPU/GPU配比逆转</h2><p style=\"text-align: left;\">需求本身正被人工智能深刻重塑。英特尔首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan)在5月19日<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>技术会议上透露，AI系统中CPU与GPU的配比已发生巨变。</p><p style=\"text-align: left;\">训练时代的工作负载高度依赖GPU，通常为1颗CPU配8颗GPU;而在代理式AI(Agentic AI)场景下——软件代理自主规划、调用工具并完成多步任务——客户反馈配比已接近1:1，部分案例甚至达到4颗CPU配1颗GPU。</p><p style=\"text-align: left;\">在6月2日台北国际电脑展(Computex)主题演讲中，公司副总裁凯沃克·凯奇安(Kevork Kechichian)现场演示了传统AI推理与代理式AI工作流的对比：传统模式GPU占比接近7:1，而代理式AI则转向CPU主导，因代理需频繁执行数据获取、代码运行及规则校验等CPU擅长的任务。</p><h2 style=\"text-align: left;\">股价目标与长期展望</h2><p style=\"text-align: left;\">对英特尔股东而言，“涨价+供给约束”的组合远优于前些年“降价保量”侵蚀利润的格局。津斯纳表示，公司已将先进制程18A的良率达标时间提前至少一个季度，这将有助于加快芯片产出，缓解当前产能瓶颈。</p><p style=\"text-align: left;\">此外，英特尔设定了内部称为“45法则”的长期财务目标，即营收增长与营业利润率合计超过45%。津斯纳称此为多年期目标，虽非短期可实现，但成本优化、定价趋稳及需求上行均指向正确方向。</p><p style=\"text-align: left;\">当然，一旦新增产能释放，定价权能否维持仍存变数。但至少目前，这家多年来苦于向华尔街讲好增长故事的芯片巨头，拥有了一个更简洁有力的叙事：需求跑赢供给，客户宁愿加价也不离场。</p><p style=\"text-align: left;\">覆盖英特尔股票的46位分析师中，11人建议“强力买入”，1人建议“买入”，32人建议“中性”，2人建议“强力卖出”。平均目标价为102.87美元，低于当前股价112美元。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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Zinsner)透露，上季度公司服务器CPU收入同比增长约20%-25%，主要驱动力来自平均售价(ASP)上升，而非出货量增长。他解释，随着单芯片核心数增加，价格自然上行;更值得关注的是，英特尔在单核同口径下也实现价格回升，而这一指标此前多年持续下滑。津斯纳还表示，公司正与客户锁定长期协议，固定价格与采购量，从而提升产能规划的可见性。他补充称，当前需求足以支撑今年、明年乃至后年的增长，目前制约因素在于供给而非客户意愿——用他的话讲，“今天随便造出一颗CPU，大概都能卖得掉”。AI重构需求结构：CPU/GPU配比逆转需求本身正被人工智能深刻重塑。英特尔首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan)在5月19日摩根大通技术会议上透露，AI系统中CPU与GPU的配比已发生巨变。训练时代的工作负载高度依赖GPU，通常为1颗CPU配8颗GPU;而在代理式AI(Agentic AI)场景下——软件代理自主规划、调用工具并完成多步任务——客户反馈配比已接近1:1，部分案例甚至达到4颗CPU配1颗GPU。在6月2日台北国际电脑展(Computex)主题演讲中，公司副总裁凯沃克·凯奇安(Kevork Kechichian)现场演示了传统AI推理与代理式AI工作流的对比：传统模式GPU占比接近7:1，而代理式AI则转向CPU主导，因代理需频繁执行数据获取、代码运行及规则校验等CPU擅长的任务。股价目标与长期展望对英特尔股东而言，“涨价+供给约束”的组合远优于前些年“降价保量”侵蚀利润的格局。津斯纳表示，公司已将先进制程18A的良率达标时间提前至少一个季度，这将有助于加快芯片产出，缓解当前产能瓶颈。此外，英特尔设定了内部称为“45法则”的长期财务目标，即营收增长与营业利润率合计超过45%。津斯纳称此为多年期目标，虽非短期可实现，但成本优化、定价趋稳及需求上行均指向正确方向。当然，一旦新增产能释放，定价权能否维持仍存变数。但至少目前，这家多年来苦于向华尔街讲好增长故事的芯片巨头，拥有了一个更简洁有力的叙事：需求跑赢供给，客户宁愿加价也不离场。覆盖英特尔股票的46位分析师中，11人建议“强力买入”，1人建议“买入”，32人建议“中性”，2人建议“强力卖出”。平均目标价为102.87美元，低于当前股价112美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AIS":0.6,"LEGR":0.6,"TTEQ":0.6,"AIQ":0.6,"INTW":0.6,"SOXX":0.6,"XNTK":0.6,"DRIV":0.6,"CHPS":0.6,"QQQA":0.6,"LINT":0.6,"INTC":1.97,"FTXL":0.6}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":585552919192272,"gmtCreate":1783988687167,"gmtModify":1783988689031,"author":{"id":"4179313357790252","authorId":"4179313357790252","name":"大大富翁","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e4182139cfca36dea3d0d9c202f17833","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/d74dcc2cd4f8a347d0fe15c68026c85f","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"wearingBadges":[{"categoryType":1100,"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","isScarce":0,"effectEnabled":0,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLinkValidityFrom":0,"redirectLinkValidityTo":9223372036854776000,"sortingWeight":0,"wearable":0}],"idStr":"4179313357790252","authorIdStr":"4179313357790252"},"htmlText":"自己产能都不够用了，代工故事还讲得起来吗","listText":"自己产能都不够用了，代工故事还讲得起来吗","text":"自己产能都不够用了，代工故事还讲得起来吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/585552919192272","repostId":2651266196,"repostType":4,"repost":{"id":"2651266196","kind":"news","pubTimestamp":1783931634,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2651266196?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 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Zinsner)透露，上季度公司服务器CPU收入同比增长约20%-25%，主要驱动力来自平均售价(ASP)上升，而非出货量增长。他解释，随着单芯片核心数增加，价格自然上行;更值得关注的是，英特尔在单核同口径下也实现价格回升，而这一指标此前多年持续下滑。津斯纳还表示，公司正与客户锁定长期协议，固定价格与采购量，从而提升产能规划的可见性。他补充称，当前需求足以支撑今年、明年乃至后年的增长，目前制约因素在于供给而非客户意愿——用他的话讲，“今天随便造出一颗CPU，大概都能卖得掉”。AI重构需求结构：CPU/GPU配比逆转需求本身正被人工智能深刻重塑。英特尔首席执行官陈立武(Lip-Bu Tan)在5月19日摩根大通技术会议上透露，AI系统中CPU与GPU的配比已发生巨变。训练时代的工作负载高度依赖GPU，通常为1颗CPU配8颗GPU;而在代理式AI(Agentic AI)场景下——软件代理自主规划、调用工具并完成多步任务——客户反馈配比已接近1:1，部分案例甚至达到4颗CPU配1颗GPU。在6月2日台北国际电脑展(Computex)主题演讲中，公司副总裁凯沃克·凯奇安(Kevork Kechichian)现场演示了传统AI推理与代理式AI工作流的对比：传统模式GPU占比接近7:1，而代理式AI则转向CPU主导，因代理需频繁执行数据获取、代码运行及规则校验等CPU擅长的任务。股价目标与长期展望对英特尔股东而言，“涨价+供给约束”的组合远优于前些年“降价保量”侵蚀利润的格局。津斯纳表示，公司已将先进制程18A的良率达标时间提前至少一个季度，这将有助于加快芯片产出，缓解当前产能瓶颈。此外，英特尔设定了内部称为“45法则”的长期财务目标，即营收增长与营业利润率合计超过45%。津斯纳称此为多年期目标，虽非短期可实现，但成本优化、定价趋稳及需求上行均指向正确方向。当然，一旦新增产能释放，定价权能否维持仍存变数。但至少目前，这家多年来苦于向华尔街讲好增长故事的芯片巨头，拥有了一个更简洁有力的叙事：需求跑赢供给，客户宁愿加价也不离场。覆盖英特尔股票的46位分析师中，11人建议“强力买入”，1人建议“买入”，32人建议“中性”，2人建议“强力卖出”。平均目标价为102.87美元，低于当前股价112美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AIS":0.6,"LEGR":0.6,"TTEQ":0.6,"AIQ":0.6,"INTW":0.6,"SOXX":0.6,"XNTK":0.6,"DRIV":0.6,"CHPS":0.6,"QQQA":0.6,"LINT":0.6,"INTC":1.97,"FTXL":0.6}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":585326526985056,"gmtCreate":1783933417000,"gmtModify":1783933418953,"author":{"id":"4131409357956500","authorId":"4131409357956500","name":"ruan_7128","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ad7f9c1716c3dead55c9cc240346dcb","vip":1,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1,"wearingBadges":[],"idStr":"4131409357956500","authorIdStr":"4131409357956500"},"htmlText":"英特尔的股价快上涨吧","listText":"英特尔的股价快上涨吧","text":"英特尔的股价快上涨吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/585326526985056","repostId":2651266196,"repostType":2,"repost":{"id":"2651266196","kind":"news","pubTimestamp":1783931634,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2651266196?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 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