周期见顶还是估值变革？闪迪(SNDK.US)遭市场抛售恐慌，高盛逆势上调目标价看好8月财报

智通财经07-13

智通财经APP获悉，高盛将闪迪(SNDK.US)的目标价从1200美元上调至2200美元，并重申“买入”评级，这一激进调整不仅反映了高盛对闪迪基本面的认可，更传递出对即将于8月公布的2026财年第四季度业绩的强烈看好。分析师詹姆斯·施耐德对于闪迪2026日历年的调整后每股收益预测值比华尔街共识高出近30%，这主要得益于NAND闪存供应紧张以及超大规模客户企业级固态硬盘（SSD）产品结构的改善。8月...

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至尊宝。
08-05
至尊宝。
今晚的财报到底多牛逼啊

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高盛特别指出，闪迪在超大规模客户中的企业级固态硬盘(SSD)产品组合正在改善。2026财年第三季度(截至4月30日)，闪迪企业级SSD收入环比增长233%，数据中心收入同比飙升645%。管理层确认，2026财年第四季度将是闪迪Stargate高容量企业级SSD产品线首次确认收入的季度，这是专为AI存储工作负载打造的产品，标志着闪迪的第二增长引擎正式点火。第三，财务指引已现端倪。 闪迪管理层在第三财季财报中给出的第四财季指引已相当乐观：营收预计为77.5亿-82.5亿美元，非GAAP毛利率高达79%-81%，非GAAP每股收益预计为30-33美元。高盛认为，实际业绩有望超越这一指引。抛售浪潮中的评级上调看闪迪的投行中，高盛并非孤例。6月下旬，伯恩斯坦将目标价从1700美元上调至3000美元；7月初，美国银行也将目标价上调至2500美元。 这些上调的趋势不言而喻，股价走势亦是如此。高盛发布报告当天，闪迪股价仅上涨约3%至5%，随后随着整个存储板块的抛售潮持续下跌。在股价全面回调的背景下，此次评级上调几乎未对股价造成影响。这种脱节正是争议的焦点所在。分析师们对可持续且结构性增长的盈利进行了定价，而市场则将当前股价定在了周期性高点。这波抛售并非始于闪迪内部，而是始于数千里之外。三星电子公布的第二季度初步营业利润创下近89万亿韩元的纪录，同比激增约19倍，但存储股仍遭抛售。这种反应向投资者表明，利好消息已被市场充分消化。 随后，市场担忧的焦点转向产能：正值人工智能资本支出周期预计将达到峰值之际，三星和SK海力士宣布的增产计划可能导致NAND闪存价格走软。对闪迪而言，担忧则更为具体。其大部分产量仍通过公开市场销售。关于该公司2027财年供应情况的报告显示，其多年期协议覆盖了 超过三分之一的比特供应量，这意味着其余大部分 产品仍受现货价格波动影响。 如果NAND价格下跌，这些未锁定的产量将首当其冲，公司 过去12个月56.0%的毛利率将面临压力。这就是看空论点的一句话概括，而且绝非无中生有。是周期顶峰还是一场变革？不过，从估值角度看，经过7月的大幅回调后，闪迪远期市盈率已降至约9倍，远低于历史高位。公司目前处于净现金状态(净债务为负35.3亿美元)，并宣布了60亿美元的股票回购计划——一家即将崩溃的公司通常不会这样做。高盛的2200美元目标价意味着较当前股价有约21%的上涨空间。如果8月财报真如高盛预期般\"非常强劲\"，这场分析师与市场的博弈或许将迎来分水岭。但对于投资者而言，真正的考验在于：AI驱动的存储需求超级周期，究竟是一次性的资本开支高峰，还是一场持续数年的结构性变革？高盛显然押注后者。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"rating","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":593301142586400,"gmtCreate":1785863440344,"gmtModify":1785863922751,"author":{"id":"4162318657734162","authorId":"4162318657734162","name":"至尊宝。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/31d9b3b0e784c04fcf3a15965a9066de","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"wearingBadges":[],"authorIdStr":"4162318657734162","idStr":"4162318657734162"},"htmlText":"今晚的财报到底多牛逼啊","listText":"今晚的财报到底多牛逼啊","text":"今晚的财报到底多牛逼啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/593301142586400","repostId":2651196799,"repostType":2,"repost":{"id":"2651196799","kind":"news","pubTimestamp":1783925428,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2651196799?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 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高盛认为，全球NAND闪存芯片的供应短缺状况将在2026年持续，移动端、PC端和数据中心端需求同步复苏，而产能受高端AI存储赛道挤压，常规产品供给不足，市场价格保持攀升趋势。闪迪管理层在6月初的瑞穗科技会议上透露，即使在新业务模式(NBM)协议的价格区间低端，\"我们也喜欢这些利润率\"，并且\"将与第四季度指引的利润率保持一致\"。</p><p><strong>其次，产品结构持续优化。</strong> 高盛特别指出，闪迪在超大规模客户中的企业级固态硬盘(SSD)产品组合正在改善。2026财年第三季度(截至4月30日)，闪迪企业级SSD收入环比增长233%，数据中心收入同比飙升645%。管理层确认，2026财年第四季度将是闪迪Stargate高容量企业级SSD产品线首次确认收入的季度，这是专为AI存储工作负载打造的产品，标志着闪迪的第二增长引擎正式点火。</p><p><strong>第三，财务指引已现端倪。</strong> 闪迪管理层在第三财季财报中给出的第四财季指引已相当乐观：营收预计为77.5亿-82.5亿美元，非GAAP毛利率高达79%-81%，非GAAP每股收益预计为30-33美元。高盛认为，实际业绩有望超越这一指引。</p><p>抛售浪潮中的评级上调</p><p>看闪迪的投行中，高盛并非孤例。6月下旬，伯恩斯坦将目标价从1700美元上调至3000美元；7月初，美国银行也将目标价上调至2500美元。 这些上调的趋势不言而喻，股价走势亦是如此。高盛发布报告当天，闪迪股价仅上涨约3%至5%，随后随着整个存储板块的抛售潮持续下跌。在股价全面回调的背景下，此次评级上调几乎未对股价造成影响。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20260713/1783925020931306.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,q_80\" title=\"1783925020931306.png\"/></p><p>这种脱节正是争议的焦点所在。分析师们对可持续且结构性增长的盈利进行了定价，而市场则将当前股价定在了周期性高点。</p><p>这波抛售并非始于闪迪内部，而是始于数千里之外。<a 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1466492.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，高盛将闪迪(SNDK.US)的目标价从1200美元上调至2200美元，并重申“买入”评级，这一激进调整不仅反映了高盛对闪迪基本面的认可，更传递出对即将于8月公布的2026财年第四季度业绩的强烈看好。分析师詹姆斯·施耐德对于闪迪2026日历年的调整后每股收益预测值比华尔街共识高出近30%，这主要得益于NAND闪存供应紧张以及超大规模客户企业级固态硬盘（SSD）产品结构的改善。8月...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1466492.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"OPTZ":"Optimize Strategy Index Etf","SNDU":"2倍做多SNDK ETF-T-REX","SNXX":"2倍做多SNDK ETF-Tradr","COWG":"Pacer US Large Cap Cash Cows Growth Leaders ETF","SCHA":"Schwab US Small-Cap ETF","SCHM":"Schwab U.S. Mid-Cap ETF","LU2063271972.USD":"富兰克林创新领域基金","SNDK":"闪迪","FSMD":"Fidelity Small-Mid Multifactor ETF","LU2360107168.USD":"BGF NEXT GENERATION TECHNOLOGY \"A4\" (USD) INC","TMSL":"T. 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