截至2026年7月10日收盘，路德科技(688156)报收于26.0元，下跌4.02%，换手率3.79%，成交量3.82万手，成交额1.01亿元。
当日关注点
- 交易信息汇总：7月10日主力资金净流出605.6万元，游资与散户资金合计净流入605.6万元。
- 机构调研要点：2025年白酒糟生物发酵饲料毛利率为14.44%，同比下降7.6个百分点，主因养殖景气度偏弱、原料价格低位及新厂区固定成本未充分摊薄；公司已于2025年12月起逐步上调产品价格，产能爬坡推进中。
- 机构调研要点：2026年一季度公司已实现大幅扭亏盈利，2025年末引入国投聚力旗下基金战略投资，体现产业资本对公司生物制造主业拐点的认可。
- 机构调研要点：2025年度白酒糟生物发酵饲料业务收入282,976,560.40元，同比增长30.50%；销量18.41万吨，同比增长63.47%。
- 机构调研要点：无机固废处理业务2025年收入7,689.88万元，同比增长86.68%，占总营收20.23%，执行“筛选优质项目、择优实施”策略。
交易信息汇总
资金流向
7月10日主力资金净流出605.6万元，占总成交额0.0%；游资资金净流入163.25万元，占总成交额0.0%；散户资金净流入442.35万元，占总成交额0.0%。
机构调研要点
7月9日业绩说明会
- 公司2026年股票期权激励计划行权价采用市场化规则确定，兼顾激励约束与中小投资者权益保护。
- 2025年白酒糟生物发酵饲料毛利率为14.44%，同比下降7.6个百分点，主要受下游养殖景气度偏弱、大宗饲料原料价格低位震荡、能源价格阶段性上涨及新厂区固定成本尚未充分摊薄影响；公司自2025年12月起逐步上调产品价格，产能爬坡持续推进。
- 截至2026年第一季度，古蔺路德、金沙路德工厂处于稳产期，亳州路德、遵义路德、永乐路德新厂处于产能爬坡期；无机固废处理业务坚持筛选优质项目、择优实施策略。
- 2026年经营基本面显著改善，一季度营收与净利润同比大幅增长；2025年末引入国投聚力旗下基金战略投资。
- 中长期规划包括：依托1.17亿元战略增资加速亳州、永乐基地产能爬坡，宿迁工厂计划2026年投产；加码合成生物学与微生物固态发酵研发；聚焦生物发酵饲料主业，提升高蛋白高端产品占比；通过全国多点布局、智能化生产与规模化采购持续优化毛利率。
- 2024年四季度投产的3个新厂产能爬坡顺利，其中两家于2025年9月实现产品线盈利；2025年白酒糟生物发酵饲料业务收入282,976,560.40元，同比增长30.50%，销量18.41万吨，同比增长63.47%。
- 公司已建成覆盖工业菌种定向选育、固态发酵精准调控、功能活性物富集提纯、成品精密检测的全流程产业化平台；新型生物发酵饲料产品正推进投产验证。
- 依托酒糟等酿造副产物开发生物饲料，可减少玉米、豆粕等粮食消耗，契合粮食节约方向；下游畜禽、水产养殖市场需求广阔。
- 杭州合成生物学全资子公司为下一代核心技术储备主体；中长期将拓展果渣、醋糟等农副酿造废弃物开发赛道，布局合成生物领域高附加值品类，构建多元化循环经济产业布局。
- 无机固废处理业务（含河湖淤泥、工程泥浆治理）2025年收入7,689.88万元，同比增长86.68%，占营业收入20.23%；项目执行坚持款保证率优先、精细化管理原则。
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