上海银行重算区域账

上海银行旗下村镇银行的出清仍在继续。

7月初，上海银行在上海联合产权交易所挂牌，拟转让所持崇州上银村镇银行6630万股股份，占其总股本的51%，转让底价为6374.18万元。

此前，江苏江宁上银村镇银行已由常熟农商银行承接并吸收合并，随着崇州上银被挂牌，上海银行发起设立的四家村镇银行中，已有两家进入退出或待退出流程。

连续处置背后，上海银行重新审视的并不只是几家亏损村镇银行，而是上一轮跨区域下沉所形成的小法人触点。

这些机构曾承担县域、小微和居民市场的触达功能；

但当存款规模有限、贷款余额偏小、收入难以覆盖固定成本时，独立法人牌照对应的治理、风控、合规和运营成本，就需要重新计算。

上海银行过去铺出去的部分区域点位，正在进入更现实的投入产出评估。

村行退场

从崇州上银的经营数据看，压力集中在两端：收入底盘过薄，盈利曲线下滑。

2021年，崇州上银仍实现864.91万元净利润，此后盈利快速收窄，2022年、2023年净利润分别降至51.57万元、40.05万元；2024年转亏后，两年累计亏损已超过4000万元。

盈利曲线持续下行，说明经营动能已经转弱，更直接的压力则来自收入规模。

2025年，崇州上银全年营业收入只有526.55万元，亏损额却是其全年收入的5倍以上；截至2026年3月末，该行共有员工27人，粗略折算，2025年人均创收不足20万元。

崇州上银的压力，不只体现在利润表上。

2024年末，崇州上银总资产5.49亿元，较上年末下降约8.5%；贷款总额2.33亿元，下降约25.2%；存款总额3.72亿元，下降约8.7%。

资产、贷款、存款同步收缩，直接削弱了收入基础。

当年，该行营业收入862万元，营业支出却达到2426万元，支出约为收入的2.8倍。其中，全年人工费用682.51万元，已经接近营业收入的八成。

这不是资本不足导致的收缩。

2024年末，崇州上银资本充足率为52.67%，远高于监管要求，但1.3亿元注册资本，最终只支撑起2.33亿元贷款余额；

崇州上银的问题并不是缺少资本缓冲，而是经营承载不足：独立法人对应的固定成本已经形成，但能够摊薄成本的贷款、存款和收入规模没有同步成长。

在本次出清崇州上银之前，上海银行已在江宁做出过相似选择。

2025年，上海银行将所持江宁上银51%股权转让给常熟农商银行，后者随后吸收合并江宁上银，并将其原址改建为常熟农商银行南京江宁支行。

江宁并非上海银行的陌生市场。

江宁是南京市辖区，上海银行本身已设有南京分行，在南京并不缺少机构基础；但在村镇银行改革中，该行并未将江宁上银纳入自身份支机构体系，而是交由常熟农商银行承接。

从经营结果看，江宁上银多年运营后，同样没能形成足够厚的本地经营底盘。

开业12年后，江宁上银仍只有一家营业网点，2023年末储蓄存款仅2911万元，本地居民客户沉淀有限；截至2024年末，该行总资产约3.21亿元，贷款余额约1.29亿元，全年营业收入807万元，并录得亏损。

再看上海银行旗下村镇银行整体，压力并不只落在单一机构。

2011年至2012年，上海银行先后发起设立四家村镇银行，分别位于上海闵行、浙江衢江、江苏江宁、四川崇州；2025年仍在上海银行集团内的崇州、衢江、闵行三家村行，当年均录得亏损，合计亏损超过4200万元。

单家村镇银行亏损，尚可归因于局部经营波动；多家村行同时承压，则意味着这类小法人平台的成本与产出，需要被重新计算。

有第三方银行业观察人士表示，异地村行一旦远离主发起行的核心管理半径，投入产出效率更容易被拉低；

该人士指出，若主发起行维持控股造血能力不足的村镇银行，将付出合规、风控和声誉等潜在成本，及时剥离低效小法人，本质上是压缩非核心资产风险。

上海银行清退村行，正是在压缩成本刚性较强、协同价值有限、又未能形成稳定产出的区域触点。

版图承压

村行退场，处理的是小法人点位的低效问题；但对上海银行来说，需要接受产出检验的，还有已经铺开的分支机构版图。

上海银行经营地区覆盖长三角、京津、粤港澳大湾区、中西部重点城市，并在香港设有子公司。

多年以来曾稳居上市城商行资产规模第二，仅次于北京银行；

但2022年与2025年，江苏银行、宁波银行分别完成了对上海银行资产规模的超越，至2026年一季度末，上海银行总资产仍位居上市城商行第四，但领先南京银行的幅度已收窄至约1700亿元。

排位变化背后，是扩表速度的分化。

2025年，江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行总资产增速分别达到24.78%、16.11%、16.61%、11.86%；

同期，上海银行总资产增速仅为2.54%。

2026年一季度，上海银行资产增速回升至3.30%，但仍明显落后于上述长三角同业。

资产规模增速的差距，进一步体现在信贷投放结构上。

2025年末，上海银行客户贷款和垫款总额1.44万亿元，同比增长2.49%。其中，公司贷款增速仅0.12%，个人贷款下降2.16%，期限短、周转快的票据贴现则增长32.14%。

在上海银行的贷款结构中，票据贴现占比已由2024年末的9.67%升至12.41%；

这类资产对应企业短期支付和流动性需求，可以快速拉升贷款余额，却无法形成对长期授信关系、结算账户和交叉销售的沉淀。

负债端也能看到类似压力，2025年，上海银行存款总额1.73万亿元，同比增长1.43%，低于资产和贷款增速，其中，公司存款1.10万亿元，同比下降1.13%。

对区域型银行而言，对公贷款不是孤立的资产投放，背后还应带动企业结算、账户留存和低成本存款沉淀。

贷款微增、存款收缩，意味着上海银行的对公客户经营联动，仍然偏弱。

资负两端的压力，最终体现在息差和收入质量上。

2025年，上海银行净息差为1.16%，分别落后同期的江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行57个、58个、66个和20个基点。

同期，上海银行发放贷款和垫款利息收入同比下降14.80%，手续费及佣金净收入同比下降6.36%，利润增长弹性也随之收窄。

区域贷款分布也能看到同样的压力。

2025年末，上海银行上海地区贷款余额为6551.27亿元，低于上年末的6749.82亿元，在全行贷款中的占比，也由48.02%降至45.47%；

同期，该行上海地区不良贷款率由1.46%升至1.77%，增长和风险压力同步显现。

与之相对的是，上海之外的长三角地区开始承担更多增量。

2025年末，该行长三角地区（不含上海）贷款余额为4659.29亿元，占比由30.25%升至32.34%，不良率由0.70%降至0.52%。

但这一区域的增量并不容易获取。

第三方银行业观察人士对枢纽表示，下沉县域高度依赖本地熟人社会、产业关系和小微信用识别，外来城商行跨区域经营，若缺少持续的本地资源协同，获客成本往往更高。

上海之外的长三角，正是江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行长期深耕的市场，上海银行想在这些地区获得更多增量，面对的是扩表更快、更熟悉本地产业和客户网络的区域银行。

由此可见，村行退场之后，需要重算的并不只是几个小法人点位；

对上海银行而言，更大的考题，是已经铺开的区域布局，能否继续带来普通贷款、公司存款、息差修复和中间业务收入。

经营加密

区域布局的产出压力，最终会落到资源配置上。上海银行后续的重点，不是继续铺设机构，而是在既有区域补充一线经营、科技数据和风控建模能力。

在2025年度暨2026年一季度业绩说明会上，上海银行董事长顾建忠提到，未来五年上海银行规划净增5000人，将整体人员规模从约1.3万人提升至1.8万人。

谈及这一决定时，他坦言自己“反复思考了三天，也很纠结”。

这份纠结来自成本与增长之间的再平衡。

低利率、低息差环境下，银行业普遍强调降本增效；

尤其AI和大模型落地后，“减人增效”成为了更惯常的行业叙事，上海银行在此时提出五年净增5000人，市场关注的重点，必然会落到成本和效率上。

从增员结构看，上海银行并非单纯扩充人员规模。

顾建忠透露，新增人员中近七成将补充至营销条线，剩余约三成主要投向科技、数据、建模等岗位。

前者补的是客户触达，后者补的是客户筛选、风险定价、授信建模和经营管理。

增员结构对应的，正是上海银行目前的几项短板：停滞的对公贷款、下滑的对公存款、回落的中收与处于同业地位的净息差。

这些指标的修复，显然不能只依靠资产负债表上的结构调节，最终仍要回到一线客户经营：能否找到客户、识别风险、形成授信、沉淀结算和存款，并带动中间业务收入。

依照这一线索观察，村镇银行出清和五年增员，并不是方向相反的动作。

村镇银行的问题，在于机构成本相对刚性，客户和资产做不厚后，牌照、治理、合规和运营都会持续消耗有限收入；

新增营销、科技和数据人员，则是把资源投向更直接的客户经营环节。

从现有数据看，上海银行并不是一家人效偏低的银行。

2025年，上海银行人均创收376.16万元、人均创利166.19万元，均处于上市同业前列（2/42）。

但较高的人均产出，没有带来同样靠前的ROE和业绩增速。

同期，上海银行ROE仅为9.48%，在长三角诸行中，低于杭州银行、宁波银行、南京银行和江苏银行；归母净利润增速为2.69%，2026年一季度进一步降至0.66%，处于上市同业中下游水平（36/42）。

这表明，上海银行的问题并非单个员工产出偏低，而是现有队伍和区域布局未能带来同样靠前的扩表速度、ROE和利润增速。

不过，五年净增5000人，也会抬高薪酬、培训、管理和科技投入。

针对这类问题，顾建忠则表示“成本收入比是个伪命题，真正重要的是ROE”，指出更应以长期资本回报，作为增员效果的考核。

这轮增员最终能否成立，取决于新增一线资源能否转化为核心存款、优质贷款、AUM和中间业务收入，否则，经营加密也可能变成费用扩张。

村行退场压缩的是低产出点位，五年增员押注的是既有区域的产出修复。

崇州上银被挂牌之后，真正需要观察的，不只是村镇银行还会不会继续出清，而是上海银行能否把新增一线资源，转化为普通贷款、公司存款、息差修复和中收回稳。