A股三大指数今日放量反弹 沪指收涨1.65% 半导体、芯片概念爆发

金吾财讯 | A股三大指数全面翻红，午盘放量反弹，截至收盘，沪指涨1.65%收复4000点，深证成指涨3.07%，创业板指大涨4.49%。沪深两市成交额2.91万亿，较上一个交易日放量3502亿。盘面上，先进封装、存储芯片、半导体概念大涨；能源金属、旅游景区、稀土概念跌幅居前。个股方面，全市近2900家个股下跌，2400余家上涨，75家涨停。国信证券策略报告认为，本轮 AI 算力行情见顶的核心观察变量：科技巨头的资本开支。当前 AI 硬件需求主要由海外云厂商巨头资本开支驱动，对光模块、PCB、服务器等环节而言，下游云厂商 Capex 是订单能否持续扩张的总量约束，也是相对最透明公开的远期业绩跟踪指标。目前四家 Hyperscaler 的 2026 年 Capex 指引仍然指向高位扩张，产业链订单与收入的中期能见度仍然较强，尚未看到足以判定算力链绝对高点已经成立的Capex 下行信号。不过，Microsoft 和Meta的一季度 Capex 二阶导已经转负，说明部分核心云厂商资本开支扩张斜率开始放缓。若后续 Amazon、Alphabet 也出现类似回落，或未来 Capex 指引无法承接高基数导致增速边际下滑，则需警惕股价阶段性见顶风险。