两天12个IPO却近半破发，港股打新叙事生变

第一财经资讯07-09 18:01

7月9日，港交所迎来7家公司集体鸣锣上市。立讯精密（02475.HK）、鼎泰高科（01377.HK）、普源精电（00537.HK）、三环集团（06951.HK）、齐云山食品（02797.HK）、珞石机器人（03752.HK）、东方科脉（01770.HK）七家公司同日挂牌，创下今年以来单日IPO数量之最，加上前一日上市的5家企业，两天之内12只新股扎堆登陆港股。然而，与供给火热形成反差的是，近半数...

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Link出资1500万美元，均属该公司老股东和长期合作伙伴，Momenta-W首日平收，盘中一度破发后拉回发行价；易控智驾的基石名单上，紫金矿业出资2000万美元，而紫金矿业本身就是其无人矿卡业务的客户，易控智驾首日收涨9.99%。下半年叙事生变 ，“闭眼打新”失效破发潮背后，估值锚定效应正在减弱。行业人士对分析称，上半年AI、半导体等硬科技赛道处于估值扩张期，市场愿意给予高溢价。但随着部分AI概念股进入解禁期——7月作为基石投资者解禁最高峰，市场对科技新股的估值容忍度明显下降。高盛预计未来12个月将有价值2740亿美元（约2.14万亿港元）的限售股在香港市场解禁，规模创历史新高。从过往经验看，相关股票在解禁后的3至6个月内，股价通常会下跌4%至7%。摩根士丹利分析，二级市场的抛售压力将主要集中在7月和9月，即使公司基本面保持稳健，解禁也可能对市场流动性构成阻力。但中长期来看，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢认为，AI超级周期远未走完，近期调整仍是健康的短期波动。2026年港股IPO中AI概念占比预计超过50%，港股的结构性转变将逐渐发生。市场情绪已从“题材溢价”转向“业绩兑现”。上半年资金对科技赛道新股的态度是“先给题材溢价”，但下半年已切换为“先看交易承接与后续兑现”。普华永道预计，下半年港股IPO集资额有望达3800亿港元，目前排队企业超500家。德勤中国预计，下半年市场筛选标准会更严格，上市标的将偏向AI、机器人等赛道的龙头企业，中小型企业或会暂缓上市。上述行业人士提示称，港股IPO的“黄金时代”并未终结，但“闭眼打新”的逻辑已经失效。当供给从稀缺变为过剩、当解禁潮从预期变为现实、当估值从洼地变为溢价，市场正在用脚投票，完成从情绪驱动到基本面驱动的深刻转身。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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