截至2026年7月10日收盘，赛伍技术（603212）报收于11.52元，较上周的12.43元下跌7.32%。本周，赛伍技术7月6日盘中最高价报12.77元。7月9日盘中最低价报10.68元，股价触及近一年最低点。赛伍技术当前最新总市值50.4亿元，在光伏设备板块市值排名45/66，在两市A股市值排名3111/5202。
本周关注点
- 来自机构调研要点：赛伍技术非光伏板块2026年Q1营收占比约30%，同比提升7个百分点。
- 来自机构调研要点：公司光伏胶膜海外营收占比提升至42%，同比增加21个百分点。
- 来自机构调研要点：Raybo光转膜已覆盖HJT、TOPCon、BC、钙钛矿等多种技术路线。
- 来自机构调研要点：越南基地满产运行，正推进土耳其等海外产能布局。
- 来自机构调研要点：OLED切割用保护膜已步入规模化放量期，MicroLED相关产品实现小批量量产。
机构调研要点
问：介绍一下公司目前的情况？答：公司坚持“平台化、多元化、国际化”长期战略，依托先进高分子材料技术平台，持续拓展光伏材料、锂电池PCK材料、电力电子材料、声学材料、显示材料、消费品材料及半导体材料等多领域业务。2026年第一季度，非光伏业务营收占比约30%，较同期提升约7个百分点，多元布局逐步转化为实际经营成果，业务韧性增强。
问题2 近期光伏行业正经历深度调整，请问公司对于光伏行业未来的发展怎么看？2 光伏行业正由规模扩张转向标准约束与高质量发展，有利于先进产能和技术创新。公司认为行业趋势更注重产品可靠性、差异化、知识产权保护和全球化交付能力，与其现有布局契合。一季度封装胶膜毛利率转正，海外胶膜营收占比达42%，差异化产品光转膜适配多种技术路线，增强盈利韧性。
问题3 公司在光伏业务上有没有一些拳头产品？3 Raybo Film镭博光转膜是公司重点推进的差异化产品，可将紫外光转换为可发电可见光，提升组件发电能力并降低光衰风险。公司已构建全球专利布局，支持客户规避知识产权风险。该产品已覆盖HJT、TOPCon、BC、钙钛矿等技术路线，其中HJT用产品在海外稳定交付，TOPCon用产品已量产，BC用产品推进头部客户验证，钙钛矿用产品实现小批量交付。
问题4 现在很多都在强调出海，请问公司在境外有没有相关的布局？4 公司高度重视海外市场，2025年海外收入6.18亿元，占总营收23.57%；2026年Q1光伏胶膜海外收入1.55亿元，占胶膜营收比重达42%。海外市场毛利率整体优于国内。锂电池PCK和电力电子材料已拓展至北美头部客户、欧洲主流车企等。越南基地满产，支撑海外订单交付，同时推进土耳其等地的产能规划，提升全球响应效率。
问题5 我们注意到贵司在平显这块已经有产品，具体介绍一下？5 公司四年前布局新型显示材料，聚焦OLED、MiniLED、MicroLED等技术。产品包括OLED切割用上下保护膜（TPF/BPF）、支撑膜、一体化泡棉胶带、MicroLED基板切割保护膜、高洁净保护膜等。其中OLED切割保护膜已进入规模化放量阶段；MicroLED基板切割及高洁净保护膜实现小批量量产；OLED支撑膜、泡棉胶带、MicroLED承接胶、指纹识别模组用铜箔胶带等新品处于关键导入期。
问题6 新能源汽车领域，贵公司主要有哪些产品布局或应用？6 锂电池PCK和电力电子材料为公司非光伏重要业务，2025年营收同比增长约45%。依托高分子材料平台，开发出冷板绝缘膜、叠层母排绝缘胶膜、CCS热压膜、FFC热压膜等原创产品，长期服务比亚迪、宁德时代等国内头部客户，并间接覆盖德国及北美头部新能源车企。相关产品已从新能源汽车延伸至储能等领域。海外获北美知名企业定点，有望成全球化增量来源。
问题7 公司在其他材料业务上，是否有布局？7 公司在其他材料业务已投入四年以上，研发投入大、进入门槛高、爬坡周期长。目前多款产品已在客户处实现小批量交付。持续渗透行业头部客户，加快前瞻性产品验证与量产节奏，完善产品矩阵，力争为公司贡献长期业绩增量。
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