代表作近一年业绩超280%，景顺长城科技军团江山首发新基

新浪基金07-01

本轮行情中，AI已成为市场中最核心最亮眼的主线。但在长期产业趋势越发明朗同时，市场微观投资结构也正在发生变化。Wind数据显示，近期TMT板块成交额占全A比重已接近50%，处于近十年高位，板块整体交易拥挤度处于历史高位。当资金高度集中在单一方向，科技板块或从“贝塔”行情逐步转向更细分赛道间的快速轮动行情，同时市场波动性正在加大。在这种市场行情和结构下，对基金经理的投资能力也提出了更高的要求。景顺...

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算力进一步集中，继续持有机器人与电力设备、新能源。（数据来源：组合各阶段操作及持仓来源于基金定期报告。通信、电子涨幅指在31个申万一级行业中排名）\n　　业绩表现上，数据显示，截至2026年6月26日，江山自2024年8月开始管理景顺长城稳健回报和景顺长城智能生活以来，任职回报分别为473.50%、377.70%。其在管所有产品均斩获晨星、国泰海通、银河三大权威机构三年期和五年期五星评级。（数据来源：Wind，截至2026/6/26，均使用基金A份额数据。前述两只同期基准分别为8.80%、37.43%。同评级来源：国泰海通-截至2026/4/24、银河证券-截至2026/3/31、晨星基金-截至2026/3/31。江山分别于2024/8/13、2024/8/16开始管理景顺长城稳健回报、智能生活）\n　　此外，还值得一提的是，江山还具备“固收+”基金的管理经验，他于2024年7月起参与管理景顺长城景颐丰利，该基金自其参与管理以来，净值增长率为60.13%（同期基准为10.17%），近一年净值增长率34.98%（同期业绩比较基准为3.67%）。定期报告数据显示，该基金机构投资者占比一直不低，深受机构资金认可。（数据来源Wind，截至2026/6/26、江山于2024/7/10开始管理该基金）\n　　忠于产业趋势的中期投资者\n　　在投资理念上，江山坚持“做产业的信徒”。他更看重产业景气周期，不被短期股价涨跌左右，坚持以中期维度布局。在他看来，这不是盲目信仰，而是在深入理解产业趋势后，相信市场会长期有效反映产业结构的变迁。在这一框架下，他优先投资治理优秀、财务稳健、竞争壁垒坚固的企业，并集中持股以提高确定性。而在交易层面，江山以景气周期的拐点判断决定持仓节奏。在他看来，确认下行拐点后及时卖出，是最好的风控。\n　　对于当下行情，江山分析指出，A股大部分行业相对海外都有估值优势，随着赚钱效应持续体现，有望进入增量资金的环境，不宜再以存量博弈的思维看待市场；同时，股价的长期强弱最终依旧落脚于基本面，基本面研究始终是投资的核心。他表示，继续看好AI产业链、半导体等方面的投资机会。\n　　具体来看，AI产业链的基本面并未松动，海外头部模型厂商已提前扭亏为盈，国内大模型公司收入同样保持高增速，强劲的业绩表现有力回应了此前市场对AI泡沫的担忧。在此支撑下，北美五大云厂商今年资本开支预期超7000亿美金，国内互联网巨头也在加速追赶。更关键的是，数据中心超高的回报率使其对资金成本并不敏感，资本开支的持续性可能超出市场预期；半导体方向同样具备多重驱动力，AI芯片向更先进制程迁移已成为标配，而国内产能远无法满足本土需求，国产替代空间广阔。存储芯片方面，AI大模型运行带来的数据吞吐量激增，使存储用量呈爆发式增长，而全球主要厂商扩产谨慎，供需缺口预计仍将维持。模拟芯片也受益于AI服务器量价齐升，单台价值量较传统服务器大幅跃升。此外，国内成熟制程产线早已满负荷运转，AI对产能的挤占效应正逐步传导至价格端，涨价趋势已初步显现。\n　　据了解，由江山为拟任基金经理的景顺长城成长先锋（027154）于7月1日正式发行，新基金或将延续江山一贯的投资体系。对于当下市场，江山表示，重点关注AI产业链、半导体等领域。产品设计上，新基金60%-95%的权益仓位保留了进可攻、退可守的操作空间；同时不超过50%的股票资产可投资港股通标的，使基金能够同时挖掘A股、港股两地优质个股，拓宽了选股范围。此外，该基金采用浮动管理费机制，管理费与产品超额收益直接挂钩，进一步绑定基金管理人与持有人的利益。\n\nMACD金叉信号形成，这些股涨势不错！\n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：郭栩彤","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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