慈星股份：2.49亿拿下德国STOLL，老牌纺机巨头的全球化跃迁与产业突围

中金财经07-01

从慈溪横机厂到吞下德国“技术圣殿”，慈星股份(300307.SZ)解码了中国纺机逆袭的另一种写法。2026年6月16日晚间，一则公告搅动国内纺织机械行业。慈星股份发布资产收购方案，拟以3170万欧元(折合人民币2.49亿元)现金，收购卡尔迈耶集团旗下STOLL全系列电脑横机相关专利、品牌、软件、生产设备及德国不动产。这笔跨国资产交易，标志着拥有超150年行业积淀、被业内称作横机“技术圣殿”的...

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Spinnzwirn宣布破产，海外高端产能持续出清。STOLL也难以独善其身。这给中国企业提供了出海并购的历史窗口期，他们通过整合专利、品牌、全球渠道，不再仅依靠成本争夺低端市场，正式切入全球价值链上游，推动行业集中度持续提升。    从交易财务逻辑看，此次标的资产整体评估值3999.09万欧元，最终协商成交价3170万欧元，折价幅度约21%，交易具备安全边际，资产交割分多批次推进至2027年4月。本次并购三重协同价值清晰：第一，技术补齐。STOLL高端花式、多针距一体成型专利、百年精密编织Know-how，搭配慈星规模化量产能力，填补国产设备在高端时装、工业织物领域长期技术空白；第二，市场扩容。原有业务重心集中国内、东南亚中端市场，STOLL欧美高端客户网络，帮助企业直接切入奢侈品牌、高端汽车供应链，优化全球市场结构，提升产品整体溢价；第三，业务延伸。STOLL成熟产业织物工艺，将加速无人黑灯工厂、特种智能织物、机器人配套面料的研发落地。开辟人形机器人第二增长曲线在横机主业夯实基本盘之外，慈星股份依托三十余年编织底层技术，开辟跨产业第二增长曲线，人形机器人柔性电子皮肤是其中最具想象空间的赛道。传统认知里，电脑横机仅服务服装生产，但一体成型、分区调控、多材质共织技术，恰好匹配人形机器人外壳核心需求。机器人关节需要高弹力织物适配大幅度形变，人机交互要求表层集成压力、温度传感单元，同时兼顾轻量化、散热、耐磨，传统塑料、硅胶外壳难以兼顾全部指标。慈星针对性研发复合纬编织物解决方案，依托自有设备实现多重技术突破：采用高弹力罗纹与三维立体一体编织，精准匹配关节活动形变；分区编织实现局部透气、定向散热；支持金属导热纱、柔性传感纱无缝嵌入织物内部，让表层布料兼具触觉感知功能，成为机器人专属“电子皮肤”。2025上海国际纺织展，慈星股份已公开展示矩阵式触觉针织样品；收购STOLL后，双方精密编织工艺融合，将大幅加速柔性感知织物产业化落地。值得关注的是，技术跨界逻辑具备极强延展性，同源编织工艺可同步覆盖四大高景气赛道：高端运动功能性面料、新能源汽车内饰织物、医用矫形绷带、航空轻量化复合材料。目前，公司车用针织装备已实现批量供货，医用特种编织设备完成技术突破。长久以来，国内装备制造企业困于两种路径：死守单一主业，在同质化低价竞争中持续承压；或是盲目跨界追逐热点，脱离自身技术根基。慈星给出不同解法：以并购补齐全球高端技术与渠道，稳固存量横机主业基本盘；以底层编织技术跨界人形机器人、医疗、汽车等新兴赛道，培育第二增长曲线。随着存量、增量双向同步推进，这家老牌制造企业正站在重塑增长的全新起点上。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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