港股收评：香港恒生指数收涨1.57%，恒生科技指数收涨3.23%，生物医药板块领涨

港股今日强势反弹，香港恒生指数收涨1.57%，恒生科技指数收涨3.23%。生物医药板块领涨，药捷安康-B涨超39%，派格生物医药-B涨超16%，荣昌生物涨超14%，恒瑞医药涨超9%；半导体板块走强，兆易创新涨超14%，华虹宏力涨超7%，上海复旦涨超7%。PCB概念下挫，建滔集团跌超5%，广合科技跌超4%。

【机构观点】

华泰证券：港股仍受制于缺乏强吸引力主线

华泰证券分析，上周港股市场单边走弱，恒生指数跌破23000点。除此前已经定价的消费数据等基本面因素外，港股仍受制于缺乏强吸引力主线，在资金面虹吸下从平台震荡进一步转为下行：1）宏观上，美元指数走强至101以上，对新兴市场普遍形成压力。强势美元下人民币升值影响被稀释，AH溢价指数上行至122%。2）微观上，资金存量博弈特征明显，腾挪仓位需求导致非AI股从此前不涨变为持续阴跌。此外，韩股上周波动率进一步上升，直接影响了亚太地区资产表现。当前市场演绎已经较为极致，从避险属性的红利股都遭到南向流出压力可见一斑。往后看，反转空间尚未打开，7月初新上市科技股密集解禁或仍有负面影响。配置层面，短期关注高沽空和盈利预期边际改善品种如传媒和创新药，OCI账户可关注跌出“性价比”的高股息个股。

中信建投：港股明显跑输其他亚洲股市，背后有三重压力

2026年以来港股明显跑输其他亚洲股市，背后有三重压力：分子端，权重股盈利集中下修。互联网平台、汽车链等行业盈利预期大幅下修，硬科技企业上修幅度无法对冲。分母端，美元与美债构成离岸市场双重约束，外资持续流出。微观交易层面，三季度港股面临IPO和解禁的流动性供给扰动。我们看好人民币资产在全球的中长期吸引力，因而对港股也有更强信心。只不过港股从跑输转为强势，需要三个条件配合：①全球流动性环境改善；②盈利预期停止下修；③微观供给扰动弱化。三重压力中只满足其中一项，行情更可能表现为估值修复或阶段性反弹；两项开始逆转，港股具备重新定价基础；若三项共振，港股可能从离岸折价资产重新切换为趋势性配置资产。