FERC给数据中心开绿灯，美国电力瓶颈开始松动了？

格隆汇06-26

AI主线上缺存储、缺算力、缺光模块，到了落地的物理层面，更是缺电。去年11月，微软CEO纳德拉就提到，公司手里有一批GPU因为缺少足够的电力和数据中心条件，只能暂时放在库存里。芯片买到了，算力却迟迟无法上线，问题卡在变电站、输电线路和接电审批没有跟上。现在，美国这个大瓶颈迎来了一项政策利好。美国联邦能源监管委员会FERC要求六大区域电网重新审视数据中心等大型用电客户的接入规则，重点包括缩短接电流程...

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Energy、Vistra和Talen Energy都在当地拥有发电资源，其中Talen围绕Susquehanna核电站推进数据中心共址项目，最能体现“电厂附近直接承接新增负荷”的逻辑。核电适合提供长期稳定基荷，天然气发电则具备更强的调节能力和扩容弹性。随着共址和就近供电规则逐渐清晰，靠近数据中心、已经具备发电能力的资产，其区位价值会更突出。第二梯队：现场发电和快速补电方案燃气轮机、燃料电池和微电网可以直接部署在数据中心附近，减少对公共电网扩容的等待。GE Vernova更受益于燃气轮机需求增长，Bloom Energy则提供模块化燃料电池方案。这类方案的核心价值是缩短time-to-power，但仍会受到设备交期、天然气管道和成本约束。第三梯队：可再生能源与储能组合太阳能和风电可以承接云厂商的长期购电需求，也符合清洁能源目标，但出力存在波动，通常需要搭配储能、天然气电源或公共电网。因此，这一方向更偏长期受益，短期解决稳定供电和快速上线的能力，仍弱于现成核电、天然气电厂和现场电源。想持续跟踪FERC政策落地、美国数据中心电力瓶颈，以及核电、天然气和现场供电方案的后续变化，欢迎扫码加入格隆汇，获取更详细的产业拆解与市场更新。免责声明：本文版权属于北京格隆汇投资顾问有限公司投研团队(曾润:A0160623020001)整理，本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料并予以合法合理适当的采集摘要与编辑。股市有风险，入市需谨慎。本文中的任何投资建议均不作为您投资买卖的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。任何单位或个人未经本公司许可，擅自发布、复制、传播或网络发表、转载等均视为侵权，本公司将依法追究侵权责任。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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