摩根大通上调标普500指数2026年底预期至7800点 指企业盈利预期持续上修

金吾财讯 | 摩根大通新近研究中，上调了对美国股市的年末预期，将标普500指数2026年底目标位从7,600点上调至7,800点，理由是企业盈利预期继续被上修，且人工智能资本开支接近翻倍。该行称，2026年和2027年一致盈利预期年初以来均上调约10%，这种幅度通常只会出现在衰退后或重大冲击后的复苏阶段。不过，该行同时提到，AI相关动量股的拥挤程度正在成为市场最脆弱的部分。低质量成长股、投机性成长股以及二三线AI概念股已经出现“极端拥挤”，一旦资金撤出，可能触发快速回调。而未来几个季度股权供给增加，以及货币政策可能偏紧，都可能限制估值继续扩张。配置上，摩根大通建议采用杠铃策略：一端持有优质成长和直接AI受益股，另一端配置低波动、高质量股票作为组合缓冲。该行仍看好科技、部分工业、公共事业、防务、银行和部分医疗成长股，但认为市场上行路径不会线性推进。