截至2026年6月26日收盘，华锐精密（688059）报收于202.0元，较上周的205.91元下跌1.9%。本周，华锐精密6月22日盘中最高价报223.6元，股价触及近一年最高点。6月23日盘中最低价报196.8元。华锐精密当前最新总市值201.97亿元，在通用设备板块市值排名28/218，在两市A股市值排名1063/5206。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年第一季度净利润同比增长499.47%
- 来自机构调研要点：公司建成PCB棒材生产线并开始送样
- 来自机构调研要点：2025年营收达10.00亿元，同比增长31.80%
- 来自机构调研要点：2025年经营活动现金流净额同比增137.74%
机构调研要点
2025年度，公司实现营业收入100,042.82万元，同比增长31.80%；归母净利润18,664.52万元，同比增长74.50%；扣非归母净利润18,492.51万元，同比增长77.28%。业绩增长主要受益于下游需求回暖、产品性能提升、品类完善、渠道拓展及原材料涨价背景下的提价策略，叠加规模效应带来期间费率下降。
2026年第一季度，公司实现营业收入41,811.94万元，同比增长88.26%；归母净利润17,518.92万元，同比增长499.47%；扣非归母净利润17,451.82万元，同比增长518.19%。增长主要源于收入增长、毛利率提升及规模效应带来的期间费率下降。
2025年度经营活动现金流量净额为279,723,964.03万元，同比增加137.74%，主因营收增长、加强应收账款管理导致销售回款增加，以及采购中票据结算占比上升致使付现减少。
公司主要原材料包括碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体，采购部统一管理，依据生产计划与市场情况维持合理库存，通过询价比价确定供应商，综合评估品质、价格与交货期后下单，到货后须经入厂检验方可入库。公司与关键原材料供应商保持长期稳定合作。
公司核心工序配备世界一流生产、研发及智能化辅助设备，高端设备与严格质量控制体系结合，在核心技术产业化、产品质量与成本控制方面形成竞争优势，为研发提供有力支撑。
公司具备从粉体制备到成品包装的全流程自主生产能力，掌握槽型开发与精密模具制备技术。优势体现在：精准控制原材料成分，优化基体结构，确保产品稳定性与高良率（直通率超95%）；高精度模具使压制烧结一次成型精度达±0.025mm以内，满足E级标准，提升效率；完整产业链减少外协，缩短周期、降低成本。
公司基于数控刀具生产经验，自2025年下半年引入新工艺建设PCB棒材生产线，目前已建成并正向下游客户送样。
未来几年刀具企业成长空间来自数控机床渗透率提升带动刀具消费增长、国产刀具技术进步推动高端市场替代进口，以及企业为客户提供个性化切削解决方案能力增强。
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