截至2026年6月18日收盘，拓邦股份（002139）报收于9.88元，较上周的9.55元上涨3.46%。本周，拓邦股份6月16日盘中最高价报10.15元。6月16日盘中最低价报9.55元。拓邦股份当前最新总市值123.19亿元，在消费电子板块市值排名41/90，在两市A股市值排名1649/5206。
本周关注点
- 来自交易信息汇总：6月17日拓邦股份发生471.15万元大宗交易。
- 来自机构调研要点：公司云储、云充产品聚焦腰部市场，今年预计高速增长。
交易信息汇总
6月17日拓邦股份现471.15万元大宗交易
机构调研要点
问：公司自主智能产品的云储、云充目前经营情况，未来发展规划？答：公司云储、云充产品主要聚焦腰部市场，例如云储的工商储产品，目前主要面向50kWh-10MWh容量的中间市场，依托公司“全栈自研BMS/PCS/EMS+全球核心市场布局能力”，积极把握弱电网替代（柴发替代）、光储充一体化、高能耗园区和商业楼宇降碳等机会点，今年预计高速增长。同时，云储、云充产品作为需要长周期运营的资产，随着规模化部署后积累数据的增加，将反哺I不断优化、推动产品性能提升。当前I赋能已初步落地，如I赋能的EMS软件控制在户用储能领域能够缩短用户的投资回收周期、部分工商储产品内置I驱动的多目标自适应调度算法，未来有望通过云平台赋能用户参与虚拟电厂和电力市场交易，探索软件及运营增值收益。
问：公司未来会拓展其他自主智能产品的品类？未来毛利率趋势？答：（1）自主智能产品（I整机）是公司战略转型的核心方向，相较于智能控制产品，是业务模式的转变，从为客户提供定制化ToB部件，转变为自主定义整机产品、自主开拓终端市场，将形成公司的第二成长曲线。核心特征是自主定义的整机产品、具有连云功能、内嵌I能力，使产品能够感知物理世界、自主响应并迭代优化，区别于传统智能控制的被动执行逻辑。首批规模化落地的产品是云储、云充（工商储/户储/直流充电桩整机），今年预计实现快速增长，完成商业模式验证；在品类布局上，公司采取成熟一个、推出一个的节奏，未来计划拓展I机器人等品类。过去积累的电力电子、电机控制、I算法等技术支持跨品类复用，是公司持续拓展自主智能品类的底层技术支撑。（2）毛利率方面去年云储、云充刚起步，规模效益未体现，处于市场培育期；未来随着云储、云充在腰部市场份额提升，自主智能产品品类拓展和规模化后，毛利率有望实现高于公司ToB业务的整体水平。
问：市场关注的AI算力相关产品，公司去年有出货，如何进入AI客户体系？公司未来规划？答：公司2025年相关业务收入规模目前总体还不高，现阶段主要是在海外数据中心头部电源客户中完成了初步卡位。整体来看，进入I客户供应体系是一个循序渐进、系统导入的过程。公司的策略是优先从大客户已认可的细分领域切入，例如先从部分非核心产品着手，在产品质量、交付能力和服务水平获得客户认可后，再逐步向更多品类和应用场景延伸，推动业务规模化放量。依托公司在电源、电机、温控等领域长期积累的技术与产品能力，未来公司将积极把握I算力产业链发展机遇，持续拓展相关应用机会，逐步提升在客户体系中的配套深度和业务份额。
问：公司空心杯电机、灵巧手等产品的进度？客户进展情况？答：公司空心杯电机在已有产品平台基础上，拓展了外径6mm的产品平台。空心杯电机在汽车领域已实现过千万的收入，具备车规级产品的可靠品质，验证了公司在精密电机领域的制造能力和品控能力，为满足人形机器人、灵巧手等多指节协同驱动的力学要求打下坚实基础。公司空心杯电机及执行器模组在客户端实施国内外头部大客户精耕和创业型公司广泛合作的卡位策略，目前已送样10余家客户，空心杯电机及灵巧手“灵驱微擎”执行器已收到部分小批量订单并逐步交付。当前具身智能行业尚处于起步阶段，技术路线各有差异，公司的空心杯电机及直流无刷电机产品均有积累，将持续跟进市场需求动态。
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