国泰海通｜非银：陆家嘴论坛新政，非银金融迎多重催化——2026陆家嘴金融论坛点评

报告导读：陆家嘴论坛召开，券商、保险、多元金融迎来政策红利。券商投融资和监管政策更加完善，保险持续高质量发展，多元金融数币场景拓展，期货品种丰富。

事件：6月17日上午，2026陆家嘴论坛正式启幕，中国人民银行，金融监督管理总局，证监会主要领导均作出重要讲话。

本次论坛主题为“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”。论坛聚焦全球治理倡议下的金融发展与合作以及推动上海资本市场高水平制度型开放。作为主要金融管理部门释放政策的重要窗口，本次论坛为资本市场发展提及多项举措。

此次论坛在券商、保险与金融科技领域均有重要政策部署。1）券商。在融资端，深化 “两创板” 改革，科创板第五套上市标准适用范围扩大至人工智能领域，同时深化创业板改革加大对新型消费和现代服务业的支持力度，并支持符合条件的港股上市公司境内上市；在投资端，推动沪深交易所推出主动 ETF、启动商业不动产 REITs试点，出台支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施；支持企业并购并培育耐心资本，积极拓宽资金来源，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，健全私募基金准入、持续监管和风险化解，同时将进一步简化ODI并发放新一批QDII额度；在监管上，要严查严处借科技之名蹭热点、内幕交易等违法违规行为并适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具，为非银机构在紧急情况下提供流动性。2）保险。加快推动《保险法》修订以完善监管规制，坚定推行保险业 “报行合一” 整治行业无序竞争，上海离岸金融试点将离岸再保险纳入首批业务范围。3）多元金融。央行将依托数字人民币国际运营中心，稳步促进数字人民币在离岸业务中的应用和场景拓展，支持在浦东新区开展离岸金融先行先试。在资本市场对外开放上，将支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易，支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构等。

本次政策预计对券商投融两端均产生显著影响，保险以严监管防风险为核心导向，数币场景与期货品种有望丰富。25年社融增量中，债券与股票占比首次超过贷款，中国金融结构正在发生深刻变化。“两创板” 改革扩容、主动ETF等产品落地将带动资管与财富管理业务扩容，非银流动性支持工具与资本市场监管规则也将进一步夯实行业经营稳定性；保险领域以严监管规范行业竞争、推动价值转型；多元金融层面，数字人民币离岸应用场景加速拓展，人民币国债期货等工具落地，将持续释放跨境支付、期货业务的发展需求。

投资建议：继续看好券商板块，投资端与融资端双向共振，财富管理、国际业务和科创跟投获政策支持。头部险企在防风险背景下韧性更强，更加看好获政策支持的多元金融相关标的。

风险提示：资本市场剧烈波动。

报告来源

以上内容节选自国泰海通证券已发布的证券研究报告。

称：陆家嘴论坛新政，非银金融迎多重催化——2026陆家嘴金融论坛点评；报告日期：2026.06.18  报告作者：

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