金吾财讯 | 港股早盘低开低走，三大股指均跌超1%。截至午间收盘，恒生指数跌1.70%；国企指数跌1.99%；恒生科技指数跌1.36%。蓝筹中，中国人寿(02628)跌5.67%，中国宏桥(01378)跌5.05%，信义玻璃(00868)跌4.92%，龙湖集团(00960)跌4.65%，中国海外发展(00688)跌3.89%；涨幅方面，药明康德(02359)涨4.24%，药明生物(02269)涨3.62%，百济神州(06160)涨3.30%，信达生物(01801)涨2.07%，九龙仓置业(01997)涨0.55%。板块方面，全国乘用车市场零售下滑，港股汽车股持续承压。截至午间收盘，BRILLIANCE CHI(01114)跌16.67%，北京汽车(01958)跌5.05%，APOLLO出行(00860)跌3.45%，长城汽车(02333)跌3.43%，小鹏集团-W(09868)跌3.37%，小米集团-W(01810)跌3.07%。乘联分会新近发布数据显示，6月1-14日，全国乘用车市场零售53.4万辆，同比去年6月同期下降18%，较上月同期下降5%，今年以来累计零售763.3万辆，同比下降19%；6月1-14日，全国乘用车厂商批发55.6万辆，同比去年6月同期下降15%，较上月同期增长8%，今年以来累计批发1,074.2万辆，同比下降6%。6月1-14日，全国乘用车新能源市场零售34.1万辆，同比去年6月同期下降8%，较上月同期增长5%，今年以来累计零售403.9万辆，同比下降15%。医药外包概念回暖，昭衍新药(06127)涨4.47%，药明康德(02359)涨3.35%，药明生物(02269)涨2.75%，金斯瑞生物科技(01548)涨2.31%，凯莱英(06821)涨1.24%，康龙化成(03759)涨1.06%。消息面上，中邮证券新近研究指，看好26年产业链公司如CXO以及生命科研服务板块的投资机会，从需求端来看，海外研发及生产外包需求稳定回暖，国内BigPharma研发支出逐年稳步提升、Biotech伴随今年板块情绪回暖以及IPO增多逐步走出底部，研发外包需求提振有望在26年兑现；从供给端来看，经过20-23年行业景气快速提升-上游产能扩张竞争加剧-盈利下滑行业去产能的周期后，目前整体价格水平已处于底部待回暖的区间，供给端的出清也逐渐稳定，26年有望随着需求旺盛盈利得到修复。个股方面，泡泡玛特(09992)午间收跌3.79%。消息面上，德意志银行新近研报给予了泡泡玛特“卖出”评级，目标价140港元。该机构认为，受高基数及“时尚疲劳”影响，泡泡玛特2026年5月中国市场线上销售出现同比负增长(下滑5%)，且环比下跌14%。5月份的业绩比2025年下半年的平均月销售额低25%。而这是自2024年以来，泡泡玛特的线上销售额首次出现同比负增长，扭转了此前强劲的增长势头。该机构预计，泡泡玛特国内市场自2026年第二季度起面临越来越大的销售压力，且今年下半年可能进一步加剧。该机构表示，泡泡玛特2026年下半年将在中国和海外市场进入更为明显的下行周期。蔚来-SW(09866)逆市上扬，午间收涨5.45%。消息面上，蔚来CEO李斌昨日(6月17日)发布微博预告称，蔚来ES9本月将迎来1万台交付。西部证券此前研究指，蔚来是国内头部新势力车企，当前ES8已跨过“死亡谷”到达销量稳态，将协同新上市的ES9改善公司整体毛利率水平并对冲潜在的原材料涨价风险。同时，基于保有量的服务业务商业模式已形成闭环，可覆盖相关投入。该机构预计2026-2028年公司营收1382/1673/1890亿元，归母净利润28/66/104亿元，维持“买入”评级。中信证券研究认为，港股市场中，中美“建设性战略稳定”的新定位将望助力港股投资者情绪修复，建议把握高景气科技赛道和红利扩散行情。
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