截至2026年6月12日收盘，雅戈尔（600177）报收于7.51元，较上周的7.33元上涨2.46%。本周，雅戈尔6月11日盘中最高价报7.58元。6月8日盘中最低价报7.22元。雅戈尔当前最新总市值347.22亿元，在服装家纺板块市值排名1/59，在两市A股市值排名598/5206。
本周关注点
- 股本股东变化：股东宁波雅戈尔控股有限公司增持1364.97万股，占总股本0.2952%。
- 机构调研要点：2025年主品牌将加大高端购物中心和奥莱渠道布局。
- 机构调研要点：明湖懿秋苑2025年结转收入22.1亿元，毛利率19.5%。
- 机构调研要点：公司拟实施2026年中期分红，具体方案后续公布。
股本股东变化
股东增减持
6月9日雅戈尔发布公告，其股东宁波雅戈尔控股有限公司于2026年5月26日至2026年6月9日间合计增持1364.97万股，占公司目前总股本的0.2952%，变动期间该股股价下跌0.27%，截止6月9日收盘报7.41元。
机构调研要点
6月4日举行特定对象调研、路演活动，交流内容如下：
1、主品牌渠道拓展计划？2025年，主品牌将继续通过总对总战略推进渠道结构调整，加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度和落位调整，通过三馆（商务会馆、商务馆、雅公馆）建设推进品牌形象、产品、客群的迭代，同时把握开关店的节奏，慎重地权衡开关店的投入产出比。
2、地产板块的存货情况及减值预期？截至 2025年末，公司地产存货（不含合作项目）账面价值约 41亿元（其中已实现预售的预收房款约 22亿元）。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态，并定期根据存货的可变现情况进行减值测试，及时评估相关财务影响。
3、明湖懿秋苑的销售及毛利率情况？2025年，明湖懿秋苑结转收入 22.1亿元，毛利 4.3亿元，毛利率 19.5%。
4、未来的投资方向及退出项目的范围？一方面坚持开拓与稳健的理念，聚焦时尚产业的品牌并购与合作机会，寻找稳健回报标的，积极探索新兴产业投资方向；一方面坚持结构调整和现金流管理，有序退出财务性投资项目。财务性投资项目主要在其他权益工具投资、其他非流动金融资产科目列示。
5、近年来公司现金流情况？2024-2025 年，公司经营性现金流净额分别为 15.5亿元、12.3亿元，其中时尚板块经营性现金流净额分别为 10.1亿元、10.6亿元。
6、2026 年的分红规划？2025年度，公司拟每股派发现金红利 0.20元/股，加上 2025年第一季度、半年度、第三季度每股派发现金红利 0.24元（含税），合计全年每股派发现金分红 0.44元（含税）。同时，公司继续提出 2026年中期分红规划，拟综合考虑经营业绩和现金流情况，实施 2026年中期分红，具体实施情况请关注后续公告。
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