截至2026年6月12日收盘，神农集团（605296）报收于26.05元，较上周的25.4元上涨2.56%。本周，神农集团6月12日盘中最高价报26.05元。6月9日盘中最低价报24.19元，股价触及近一年最低点。神农集团当前最新总市值136.7亿元，在养殖业板块市值排名7/23，在两市A股市值排名1470/5206。
本周关注点
- 来自股本股东变化：截至2026年6月10日，公司股东户数为1.85万户，较前期减少0.6%。
- 来自机构调研要点：公司与PIC合作育种体系推动PSY提升至31头，料肉比优化至2.5以下。
- 来自机构调研要点：2026年公司代养出栏比例继续提升，5月末合作代养户达845户。
- 来自机构调研要点：公司现有年屠宰产能250万头，2025年产能利用率处于高位。
- 来自机构调研要点：公司持续推进数字化管理与智能养殖，深化全产业链协同。
股本股东变化
股东户数变动截至2026年6月10日，公司股东户数为1.85万户，较5月29日减少112.0户，减幅为0.6%。户均持股数量由上期的2.81万股上升至2.83万股，户均持股市值为72.17万元。
机构调研要点
问：公司如何理解当前产能调控政策"稳产能、效率"的核心导向？基于当前产能去化进度与2026年新版调控方案，公司如何判断未来12-18个月猪价运行中枢与周期特征？在经营层面，如何通过成本护城河、现金流管理与风险对冲工具应对周期波动？答：“稳产能、提效率”是服务民生保障、推动产业转型升级的重要举措，是引领行业迈向高质量发展新阶段的催化剂，长远有利于行业的健康、可持续发展。在未来行业供需将逐步改善，猪价中枢抬升、运行更趋平稳。基于此，公司将通过持续降本增效、精细化管理、完善全产业链一体化、数字化管理平台搭建、供应链体系优化、严控资产负债率和资金风险等举措，增强企业市场竞争力，对冲周期波动带来的影响。同时，公司还将主动履行社会责任，全力服务产业发展大局。积极应对周期变化，助力产业平稳发展。
问公司在联农助农方面已形成哪些成熟落地模式，目前覆盖多少农户及户均增收情况如何？未来是否向养殖托管或产业链分红等更深层次模式升级？目前公司主要采用“公司+家庭农场”的合作模式，通过这一模式，集团与农户实现资源共享、风险共担，在巩固脱贫攻坚成果、带动农民持续增收、提升农村产业化组织化程度等方面发挥了积极作用。2025年末合作农户657户，年度支付代养费4.63亿元，单头代养费结算超200元。未来将结合公司及市场情况不断探索联农助农新模式，深化利益联结，持续为农户增收。2026年公司代养出栏比例仍将提升，合作代养户数量进一步增加，5月末合作代养户已达到845户。
问与PIC合作的育种体系目前在PSY、料肉比等核心指标上取得哪些进步，对完全成本的量化贡献如何？未来育种体系向联合育种或自主选育深化有何具体规划？目前公司和PIC合作的育种体系成效显著，5月份PSY提升至31头，料肉比优化至2.5以下，断奶成本持续降低至249元。生产指标不断向好，综合完全成本相比2025年末下降约0.2元/公斤。未来育种体系规划包括：遗传改良与PIC合资的精英农场作为遗传核心场，共享PIC全球基因库与技术；持续引进祖代核心种猪，补强核心群—扩繁群—商品群金字塔体系；投建基因中心（公猪站），实现优秀基因最大化利用；开展种母猪繁育纯系扩繁+杂交扩繁；利用GDU场做后备母猪集中培育、选育。
问当前屠宰及肉制品板块的产能规模、利用率及利润贡献度如何，自养商品猪内部消化比例是否提升？未来下游板块如何与养殖主业协同，是否会向品牌化或高附加值品类延伸？公司现有年屠宰产能250万头，2025年屠宰生猪194万头，产能利用率处于高位，2025年屠宰及深加工营收占比近四分之一、毛利稳健，公司自养生猪内部屠宰比例逐年提升。在下游（屠宰与深加工）板块，公司将加大产品开发和市场拓展，持续深化线上线下全渠道布局，依托公司全产业链优势，上下游协同对冲周期风险，并且不断拓展海外市场，推进品牌化建设，推广无抗猪肉，向冷鲜分割及云南特色深加工等高附加值品类延伸。
问国家持续加码乡村振兴、县域商业体系建设，公司如何把握政策机遇，布局乡村新赛道、挖掘增量市场？公司依托生猪全产业链优势，稳步拓展“公司+家庭农场”模式，通过这一模式，集团与农户实现资源共享、风险共担，在巩固脱贫攻坚成果、带动农民持续增收、提升农村产业化组织化程度等方面发挥了积极作用。未来将结合公司及市场情况不断探索联农助农新模式，深化利益联结，持续为农户增收。
问随着国家生猪产能调控的持续推进，公司对自身的产能有何新规划？未来业绩的增长空间将主要来自哪里？公司将通过持续降本增效、精细化管理、完善全产业链一体化、数字化管理平台搭建、供应链体系优化、严控资产负债率和资金风险等举措，增强企业市场竞争力，对冲周期波动带来的影响。同时，公司还将主动履行社会责任，全力服务产业发展大局。积极应对周期变化，助力产业平稳发展。
问公司如何根据自身优势和市场需求来制定和实施这些发展目标？立足全产业链布局，依托低成本、高生物安全的核心优势，公司深度融入乡村振兴发展大局。一方面稳步扩大代养合作规模，以配套服务提质降本；另一方面加快渠道下沉，丰富产品品类、深耕深加工领域。通过年度目标拆解与动态管控，确保发展规划落地执行，夯实长期发展根基。
问技术创新和产业升级方面有哪些举措？公司聚焦智能养殖、数字化、绿色循环等方向。推进生物安全升级，提升精准饲喂、优化SP系统，打通全产业链数据协同，公司将继续深化产业链不断升级，结合I智能分析、物联网设备数据采集等前沿技术，构建更具智能化和前瞻性的数字化管理体系，进一步推动企业向高效、智能、可持续发展迈进。
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