金吾财讯 | 美股主要股指盘中冲高回落，截至发稿，纳指、标普500指数翻绿。其中，纳指跌0.79%、标普500指数跌0.28%。美股明星科技股集体走软，高通 (QCOM) 跌 6.51%，苹果 (AAPL) 跌 2.90%，赛富时 (CRM) 跌 2.95%，美国超微公司 (AMD) 跌 2.85%，思科 (CSCO) 跌 2.83%，美光科技 (MU) 跌 2.45%，博通 (AVGO) 跌 2.29%，Adobe (ADBE) 跌 2.24%，英特尔 (INTC) 跌 2.04%，特斯拉 (TSLA) 跌 1.75%，英伟达 (NVDA) 跌 1.63%，甲骨文 (ORCL) 跌 1.41%。消息面上，周二美银新近研究预警，当前美股正释放出越来越多的“熊市信号”，暗示市场已接近阶段性顶部，投资者应当保持警惕并采取“获利了结”策略。美国银行明星策略师萨维塔·苏布拉马尼安领衔的团队在最新发布的报告中直言：“目前的危险信号实在太多了。”数据显示，近期美银追踪的熊市指标中已有约70%被触发，这一比例与历史上历次市场见顶前的平均水平高度吻合。苏布拉马尼安指出，标普500指数在20项估值指标中有17项在统计学上呈现高估，更有8项指标的泡沫化程度已超越了2000年互联网泡沫时期的峰值。报告列举了多项令人担忧的基本面与技术面异动：1)多维指标承压： 消费者信心下滑、增长预期放缓、并购活跃度评分走低。同时，美联储5月公布的高级贷款官员意见调查(SLOOS)也印证了消费需求的持续疲软与信贷压力的上升。2)投机狂热与内部撕裂： 高市盈率(高估值)股票的表现远超低估值股票，被视为极端投机的信号。在科技板块内，表现最好与最差的前20%股票之间的回报率差距已飙升至2000年2月以来的最高水平。标普500指数的强势上涨掩盖了其内部剧烈的动荡。3)科技巨头现金流拉响警报： 尽管部分科技股基本面尚可，但自去年11月以来整体已出现恶化。具体表现为现金流转化率停滞、股票回购增速放缓，以及超大规模数据中心运营商的资本支出大增——预计到今年年底，其资本支出占运营现金流的比例将从2023年的40%狂飙至接近100%。美银策略师警告称，这种极端的个股价格分化与波动通常是市场不稳定性加剧的前兆。
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