【券商聚焦】交银国际维持云顶新耀(01952)买入评级 指BD合作密集落地

金吾财讯 | 交银国际研报指，云顶新耀(01952)BD合作密集落地，商业化平台持续扩容。过去一周，公司：1）从天广实获得倍捷欣的亚太部分国家权益，并将向天广实支付2,300万元人民币首付款，及最高不超过1.86亿元人民币的销售里程碑款。倍捷欣已于中国内地获批用于NMOSD，另有膜性肾病处于优先审评阶段。2）从箕星药获得LNZ100 大中华区权益，并支付首付款及开发里程碑付款。LNZ100 为治疗老视的滴眼液，已在美国获批、并在中国内地递交上市申请，预计1Q27获批。3）从威凯尔医药获得维卡格雷的亚太多个国家与地区权益，并将向威凯尔支付2,000万元的首付款、后续里程碑款及合作产品商业供货款项。维卡格雷临床开发覆盖多种动脉粥样硬化血栓形成事件，正在推进中、美、欧等多个市场NDA的准备工作。公司近期将EVER001的海外权益首予Travere Therapeutics。在刚刚结束的ERA大会上，云顶公布了EVER001治疗膜性肾病的Ib/IIa期研究52周数据：EVER001展现出快速、深度且持久的免疫学和临床缓解，低剂量和高剂量组在52周时的蛋白尿降幅分别为78.9%/82.6%，临床缓解率分别为53.8%/70.6%，抗-PLA2R抗体水平降幅分别为88.3%/93.1%。Travere正与FDA沟通，希望基于上述数据直接启动III期临床，并计划推进IgA肾病、FSGS、MCD等适应症开发。该机构看好EVER001的海外市场容量和适应症开发前景、以及中国内地商业化产品组合和平台的扩张潜力，维持买入评级。