星展：升中国南方航空股份(01055)评级至“持有” 预计行业前景仍具挑战

智通财经APP获悉，星展发布研报称，将中国南方航空股份(01055)的评级由“沽售”上调至“持有”，H股目标价维持3.4港元不变，主要考虑到其股价自中东战事爆发以来已累跌约40%，相信市场对行业前景的悲观预期已大致反映。

但该行仍维持对中国三大航空公司的审慎看法，预计行业将进入新一轮利润受压周期，前景面对挑战，当中包括航空燃油价格持续高企。 报告指出，中国航空公司燃油对冲比例有限，加上定价能力薄弱、竞争激烈及消费者对价格敏感，成本转嫁能力受限，预计未来几季利润压力将加剧。

星展目前预测南航2026财年将录得净亏损31.06亿元人民币，2027财年可望扭亏为盈，录得盈利16.5亿元人民币，虽然现时风险回报已趋平衡，但若营运环境显著恶化，股价仍有可能进一步下跌。