金吾财讯 | 港股早盘震荡走低，截至午间收盘，恒指跌1.1%，国企指数跌0.49%，恒生科技指数跌1.69%。联想集团(00992)跌9.85%，比亚迪电子(00285)跌5.79%，中国铝业(02600)跌5.51%，汇丰控股(00005)跌5.49%，紫金矿业(02899)跌5.16%，舜宇光学科技(02382)跌5.08%。涨幅方面，吉利汽车(00175)涨4.36%，中国联通(00762)涨3.72%，华润万象生活(01209)涨3.70%，泡泡玛特(09992)涨3.44%。光伏太阳能板块跌幅明显，钧达股份(02865)跌9.21%，彩虹新能源(00438)跌8.97%，蓝思科技(06613)跌8.73%，协合新能源(00182)跌6.59%，新特能源(01799)跌5.02%，福莱特玻璃(06865)跌4.52%，福耀玻璃(03606)跌3.71%，协鑫新能源(00451)跌3.57%。东证期货发布研报称，光伏玻璃行业行业亏损仍在高位，目前光伏玻璃行业毛利率约为-51.23%。整体来看，若供给端不进行大规模调整，随着行业压力进一步加大，采购方压价意愿增强，光伏玻璃价格可能继续下跌。三大运营商强势走高，中国联通(00762)涨3.72%，中国电信(00728)涨2.44%，中国移动(00941)涨0.06%。有报道引述消息人士称，中国准备在未来五年内投入约2万亿人民币在全国各地建造数据中心，目标在全国建立互联运算枢纽网络，中移动及中电信等国有企业将营运大部分数据中心并确保数据相互连接。黄金股普跌，灵宝黄金(03330)跌8.68%，紫金黄金国际(02259)跌8.48%，赤峰黄金(06693)跌8.13%，潼关黄金(00340)跌7.45%，招金矿业(01818)跌6.78%，山东黄金(01787)跌5.54%，紫金矿业(02899)跌5.16%。中东地缘冲突再起，美军空袭伊朗南部多地，伊朗、以色列互有打击，但冲突规模可控。市场认为美方打击有限，伊朗与以色列已宣布暂停直接攻击，油价回落削弱黄金避险吸引力。中长期看，全球地缘不确定性、各国央行购金趋势仍为黄金提供支撑。腾讯控股(00700)涨3.22%。公司公告公布，公司对24.5亿美元及150亿元人民币票据进行定价。于扣除包销费用、折扣及佣金后，发行美元票据及人民币票据的估计所得款项净额将分别约为24.3亿美元及149.4亿元人民币。公司拟将所得款项净额用于一般企业用途(包括再融资)。当中，10年期和20年期美元票据的本金额，分别为17.5亿美元及7亿美元，利率分别为5%及5.6%，发售价分别占本金额的99.689%及99.571%；10年期和30年期人民币票据的本金额，分别为110亿及40亿元人民币，利率分别为2.5%及3.1%，发售价分别占本金额的100%。公司拟将所得款项净额用于一般企业用途（包括再融资）。票据预期于2026年6月16日发行。中信证券表示，25Y至2026Q1港股基本面经历了从“内卷承压”到“触底企稳”的逻辑演变。25Y大盘受国内价格战及内需低迷拖累利润承压，但产业链利润加速向上游资源及出海板块集中。2026Q1季报确立了基本面筑底回升态势，核心特征依然是外需强、内需弱：全球定价的大宗商品、出海溢价叙事以及海外算力外溢的AI核心产业链构成业绩释放强动能；反观国内传统内需相关的基建、地产链及汽车赛道则因供给过剩和内卷持续筑底。进入5月，季报落地带动盈利预期下修显著钝化，悲观预期基本出清。结合业绩增速预期与调整动能，建议关注三条主线：1）供给约束下的强景气周期板块，包括能源、海运与强工业金属；2）算力红利驱动的AI外溢硬科技方向；3）在外围环境纷扰、风险溢价补偿高企的背景下，业绩预期稳中向好的泛红利方向也值得关注，或能获得高确定性溢价补偿。
精彩评论