全球史上最大IPO今日挂牌！SpaceX将如何掀起太空、电信与AI的“超级估值风暴”？

智通财经06-12

6月12日，史上最大IPO将正式登陆纳斯达克。SpaceX以代码SPCX进行交易，发行价锁定为每股135美元，对应市值估值接近1.8万亿美元，募资规模高达750亿美元。按此市值计算，这家马斯克旗下的科技巨头将超越特斯拉(TSLA.US)，空降美股公司市值前十名。然而，这场“世纪IPO”的意义远超一家公司上市的范畴。SpaceX既是一家太空发射服务商，也是一家卫星通信运营商，同时还正加速转型为...

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$Space Exploration Technologies(SPCX)$

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Damodaran)也直言，SpaceX在IPO文件中提及的26万亿美元AI市场规模假设“过于乐观”，且AI业务距离实现盈利仍相当遥远。值得关注的是，SpaceX是首家以亏损状态登陆公开市场的AI巨头。市场表现不仅关乎其自身命运，更被视为一次关键的市场情绪测试。OpenAI和Anthropic预计将在今年晚些时候相继启动IPO，SpaceX上市后的走势可能直接影响投资者对后续AI公司上市的定价预期。分析师同时警告，如果SpaceX、Anthropic、OpenAI三大AI巨头的IPO同时推进，市场可能难以消化如此庞大的股票供应，甚至可能成为刺穿AI泡沫的导火索。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"corporation","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[{"id":574484608063624,"gmtCreate":1781268980119,"gmtModify":1781271614978,"author":{"id":"180489801557520","authorId":"180489801557520","name":"WstreetBoy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a5bdb04928d2d6be59db4dc28c049cea","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/b073a07f77dbe6b3bec6b12311fde6bd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"wearingBadges":[{"badgeId":"1f74612b6f95455f970edd02b5316db8-4","name":"收益排行","description":"Top 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Machines(LUNR.US)、Redwire(RDW.US)和AST等个股的空头头寸比例均在20%左右，约为罗素1000指数成分股平均水平的3至4倍。这种高集中的空头仓位使得这些股票极易陷入“逼空行情”。如果SpaceX上市首日涨幅超预期，带动整个太空板块飙升，空头集中平仓可能进一步推高股价，形成剧烈的短期双向波动。卫星通信挑战电信巨头SpaceX的星链(Starlink)业务正在逐步切入通信领域。Oppenheimer近期发布报告指出，星链有望对美国规模高达1.6万亿美元的通信行业构成实质性冲击。在最新的研究报告中，Oppenheimer将其对SpaceX 2035年太空业务收入的预期从5000亿美元上调至8000亿美元，同时将2030年美国星链宽带用户数的预期从1000万上调至1500万。该机构预计，星链服务将深入嵌入关键应用场景，用户流失率较低，定价能力强劲。除了提供通信服务，Oppenheimer还认为SpaceX有望进入移动设备市场，甚至可能颠覆智能手机行业。尽管美国电信市场竞争激烈，但SpaceX的其他优势以及未来与特斯拉业务协同的可能性，为星链的前景提供了有力支撑。SpaceX在航天领域的领先地位，将带来Verizon(VZ.US)、AT&T(T.US)和T-Mobile(TMUS.US)等企业无法企及的增长机会，星链也将持续从传统行业玩家手中夺取市场份额。市场对这一竞争格局已有所反应。在IPO预热阶段，Verizon、AT&T和T-Mobile等美国主要电信运营商的股价均出现不同程度的下滑。不过也有分析指出，如果SpaceX上市后表现不及预期，电信股反而可能出现短期反弹。“AI故事”撑起万亿估值支撑SpaceX近1.8万亿美元估值的核心逻辑，是其AI业务的巨大增长潜力。在路演中，SpaceX向投资者描绘了一个覆盖28.5万亿美元的总潜在市场，其中AI业务就占到26.5万亿美元。高盛预测，xAI的营收将从2025年的约32亿美元飙升至2030年的3220亿美元，“五年增长百倍”的故事成为支撑当前估值的关键支点。然而，围绕这一AI估值也存在显著分歧。晨星发布的报告给予SpaceX每股63美元的公允价值估值，较发行价折价超50%;其最乐观情景(“登月计划”)对应市值1.97万亿美元，但发生概率仅为7%。估值专家达莫达兰(Aswath Damodaran)也直言，SpaceX在IPO文件中提及的26万亿美元AI市场规模假设“过于乐观”，且AI业务距离实现盈利仍相当遥远。值得关注的是，SpaceX是首家以亏损状态登陆公开市场的AI巨头。市场表现不仅关乎其自身命运，更被视为一次关键的市场情绪测试。OpenAI和Anthropic预计将在今年晚些时候相继启动IPO，SpaceX上市后的走势可能直接影响投资者对后续AI公司上市的定价预期。分析师同时警告，如果SpaceX、Anthropic、OpenAI三大AI巨头的IPO同时推进，市场可能难以消化如此庞大的股票供应，甚至可能成为刺穿AI泡沫的导火索。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SPCX":1.5,"DXYZ":1.5}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":574418065847216,"gmtCreate":1781252664672,"gmtModify":1781254769071,"author":{"id":"3556896407433330","authorId":"3556896407433330","name":"绿色浅草_8572","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a468f6ec8b1204b193a9a2a09c4f6eba","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"wearingBadges":[],"idStr":"3556896407433330","authorIdStr":"3556896407433330"},"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SPCX\">$Space Exploration Technologies(SPCX)$ </a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SPCX\">$Space Exploration Technologies(SPCX)$ 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id=\"id_3628496919\">卫星通信挑战电信巨头</h2><p>SpaceX的星链(Starlink)业务正在逐步切入通信领域。Oppenheimer近期发布报告指出，星链有望对美国规模高达1.6万亿美元的通信行业构成实质性冲击。</p><p>在最新的研究报告中，Oppenheimer将其对SpaceX 2035年太空业务收入的预期从5000亿美元上调至8000亿美元，同时将2030年美国星链宽带用户数的预期从1000万上调至1500万。该机构预计，星链服务将深入嵌入关键应用场景，用户流失率较低，定价能力强劲。除了提供通信服务，Oppenheimer还认为SpaceX有望进入移动设备市场，甚至可能颠覆智能手机行业。</p><p>尽管美国电信市场竞争激烈，但SpaceX的其他优势以及未来与特斯拉业务协同的可能性，为星链的前景提供了有力支撑。SpaceX在<a href=\"https://laohu8.com/S/000901\">航天</a>领域的领先地位，将带来Verizon(VZ.US)、AT&amp;T(T.US)和T-Mobile(TMUS.US)等企业无法企及的增长机会，星链也将持续从传统行业玩家手中夺取市场份额。</p><p>市场对这一竞争格局已有所反应。在IPO预热阶段，Verizon、AT&amp;T和T-Mobile等美国主要电信运营商的股价均出现不同程度的下滑。不过也有分析指出，如果SpaceX上市后表现不及预期，电信股反而可能出现短期反弹。</p><h2 id=\"id_2906314600\">“AI故事”撑起万亿估值</h2><p>支撑SpaceX近1.8万亿美元估值的核心逻辑，是其AI业务的巨大增长潜力。在路演中，SpaceX向投资者描绘了一个覆盖28.5万亿美元的总潜在市场，其中AI业务就占到26.5万亿美元。<a 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2035年太空业务收入的预期从5000亿美元上调至8000亿美元，同时将2030年美国星链宽带用户数的预期从1000万上调至1500万。该机构预计，星链服务将深入嵌入关键应用场景，用户流失率较低，定价能力强劲。除了提供通信服务，Oppenheimer还认为SpaceX有望进入移动设备市场，甚至可能颠覆智能手机行业。尽管美国电信市场竞争激烈，但SpaceX的其他优势以及未来与特斯拉业务协同的可能性，为星链的前景提供了有力支撑。SpaceX在航天领域的领先地位，将带来Verizon(VZ.US)、AT&T(T.US)和T-Mobile(TMUS.US)等企业无法企及的增长机会，星链也将持续从传统行业玩家手中夺取市场份额。市场对这一竞争格局已有所反应。在IPO预热阶段，Verizon、AT&T和T-Mobile等美国主要电信运营商的股价均出现不同程度的下滑。不过也有分析指出，如果SpaceX上市后表现不及预期，电信股反而可能出现短期反弹。“AI故事”撑起万亿估值支撑SpaceX近1.8万亿美元估值的核心逻辑，是其AI业务的巨大增长潜力。在路演中，SpaceX向投资者描绘了一个覆盖28.5万亿美元的总潜在市场，其中AI业务就占到26.5万亿美元。高盛预测，xAI的营收将从2025年的约32亿美元飙升至2030年的3220亿美元，“五年增长百倍”的故事成为支撑当前估值的关键支点。然而，围绕这一AI估值也存在显著分歧。晨星发布的报告给予SpaceX每股63美元的公允价值估值，较发行价折价超50%;其最乐观情景(“登月计划”)对应市值1.97万亿美元，但发生概率仅为7%。估值专家达莫达兰(Aswath 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