金吾财讯 | 西部数据(WDC)逆势走高，现报591.6美元，涨5%。
据Counterpoint 统计，2026 年一季度全球 NAND 闪存市场营收录得 460 亿美元，环比抬升 90%、同比大涨 246%，单季规模已经超越 2023 全年，上涨节奏与此前 DRAM 涨价周期形成呼应。AI 基建落地、Agentic AI 产业化落地成为需求核心，服务器端 eSSD 当期占整体市场 43%，机构预判年末占比突破 60%。份额层面三星、SK 海力士以 29%、18% 分列前两位，铠侠、美光、闪迪、长江存储份额集中在 13% 至 14% 区间，全球第三名席位竞争白热化。
产业链盈利改善传导至二级市场，东京上市的铠侠股价年内累计上涨近 650%，盘中市值短暂超越丰田。财报数据显示，企业 2025 财年营收 2.34 万亿日元、净利润 8762 亿日元，同比分别上涨 37%、93.4%，2026 财年一季度净利润预估同比增幅达 47 倍，产品覆盖 NAND 闪存与 HBF 高端闪存品类。
国产厂商长江存储成为本轮行情重要变量，其一季度营收同比增幅接近 445%，市场份额由去年同期 8% 升至 13%。Counterpoint 研究总监 MS Hwang 指出，若长江存储顺利完成 IPO 获得资金加持，产能扩张落地后有望赶超铠侠与美光，跻身全球第三大 NAND 供应商。业内普遍认为，存储行业正在脱离传统周期性波动，迈入 AI 驱动的中长期结构性高景气阶段。
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