金吾财讯 | 港股汽车股普升，截至发稿，零跑汽车(09863)涨7.84%，小鹏集团-W(09868)涨6.89%，蔚来-SW(09866)涨3.76%，长城汽车(02333)涨3.55%，广汽集团(02238)涨2.71%，BRILLIANCE CHI(01114)涨2.67%，小米集团-W(01810)涨2.21%，吉利汽车(00175)涨1.54%。消息面上，国金证券研究指，购置税补贴、以旧换新补贴双重退坡，终端促销力度温和，消费者仍然存在较强观望情绪，油价上涨推动新能源渗透率再创新高，根据乘联会，5月1-24日，全国乘用车市场零售98.9万辆、同比下降24%、较上月同期增长10%，其中新能源市场零售61.9万辆、同比下降11%、较上月同期增长13%，新能源渗透率62.5%。随着多款新车上市及交付、月末冲量窗口开启，零售量有望回升，月度同比跌幅较中上旬有望收窄。出海方面，2026年以来我国乘用车&新能源乘用车出口均实现亮眼增长，1-4月同比增速分别+66%/+118%，未来出海将成为长期大主题，国际油价上涨催化下，随着新车加速导出放量、渠道及运营趋于成熟、本地化产能集中投产，2026年我国整体出口以及新能源出口总量均有望超预期。智能化方面，随着车企加速推动新一代架构、大算力芯片上车带来智驾使用体验提升，在智驾加速普及背景下，消费者心智有望持续突破，智驾第一梯队有望凭借体验领先获得销量红利；政策利好+新品密集发布+技术突破，机器人产业商业化进程加速。此外，金融街证券研究认为，建议关注汽车零部件与智能汽车相关ETF，把握人形机器人第二增长曲线与行业景气度提升机遇。重点关注汽车零部件ETF，该板块业绩改善领先，一方面受益于人形机器人产业发展带来的第二增长曲线，另一方面整车厂账期缩短政策将持续改善零部件企业的现金流与盈利能力
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