【券商聚焦】交银国际维持华泰证券(06886)买入评级 指盈利增长加快

金吾财讯 | 交银国际研报指，华泰证券(06886)在2025年归母净利润163.84亿元（人民币，下同）、同比增长6.7%的基础上，1Q26实现归母净利润48.0亿元、同比增长31.8%，盈利增速明显加快，其中投行业务实现净收入8.6亿元、经纪业务实现净收入29.1亿元、自营投资实现净收入47.7亿元，同比分别增长58.9%、50.5%及 42.7%。管理层重申公司将锚定建设一流投资银行目标，打造AI+国际化+财富管理长期增长引擎，特别是以AI驱动业务重构与组织进化，全面深化智能化转型，保持主要业务指标稳居行业前列。该机构更新了2026-28年预测，预计未来三年公司盈利能力持续增强，归母净利润分别达到195/219/243亿元。2026年以来公司股价表现与业绩表现存在一定背离，考虑到其在财富管理、国际业务等方面的成长潜力，特别是在借助AI赋能降本增效的前瞻布局，估值仍有修复空间。维持买入评级，目标价上调至21港元。