中金：首次覆盖晶苑国际(02232)给予跑赢行业评级目标价7.32港元

智通财经05-29

智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计晶苑国际(02232)2026-27年EPS分别为0.09美元、0.09美元，2025-2027年CAGR为10%。当前股价对应2026/27年9x/8x P/E。基于2026年11倍P/E给出目标价7.32港元，较当前有26%的上行空间，首次覆盖给予跑赢行业评级。该行更看好其较快的资产周转效率与跨品类创新能力，在时尚趋势快速更迭背景下，公司或展现出比单一...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2639642520?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-05-29 15:04","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2639642520","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"中金：首次覆盖晶苑国际(02232)给予跑赢行业评级 目标价7.32港元","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计晶苑国际(02232)2026-27年EPS分别为0.09美元、0.09美元，2025-2027年CAGR为10%。当前股价对应2026/27年9x/8x P/E。基于2026年11倍P/E给出目标价7.32港元，较当前有26%的上行空间，首次覆盖给予跑赢行业评级。该行更看好其较快的资产周转效率与跨品类创新能力，在时尚趋势快速更迭背景下，公司或展现出比单一...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1447660.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中金：首次覆盖晶苑国际(02232)给予跑赢行业评级 目标价7.32港元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中金：首次覆盖晶苑国际(02232)给予跑赢行业评级 目标价7.32港元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-05-29 15:04 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1447660.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计晶苑国际(02232)2026-27年EPS分别为0.09美元、0.09美元，2025-2027年CAGR为10%。当前股价对应2026/27年9x/8x P/E。基于2026年11倍P/E给出目标价7.32港元，较当前有26%的上行空间，首次覆盖给予跑赢行业评级。该行更看好其较快的资产周转效率与跨品类创新能力，在时尚趋势快速更迭背景下，公司或展现出比单一...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1447660.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"02232","symbol_name":"晶苑国际","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1447660.html","article_id":"2639642520","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2639642520","pubTimestamp":1780038246,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计晶苑国际2026-27年EPS分别为0.09美元、0.09美元，2025-2027年CAGR为10%。基于2026年11倍P/E给出目标价7.32港元，较当前有26%的上行空间，首次覆盖给予跑赢行业评级。公司生产周期短、资产周转效率高，进而取得25年约14%的ROE。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":["rate"],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"02232":"晶苑国际","EWH":"香港ETF-iShares MSCI"},"translate_title":"CICC: First coverage Jingyuan International (02232) gives an outperform rating with a target price of HK$7.32","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02232":1.5,"EWH":1.5},"content_text":"智通财经APP获悉，中金发布研报称，预计晶苑国际(02232)2026-27年EPS分别为0.09美元、0.09美元，2025-2027年CAGR为10%。当前股价对应2026/27年9x/8x P/E。基于2026年11倍P/E给出目标价7.32港元，较当前有26%的上行空间，首次覆盖给予跑赢行业评级。该行更看好其较快的资产周转效率与跨品类创新能力，在时尚趋势快速更迭背景下，公司或展现出比单一品类制造商更强的业绩韧性;26年股息率7.6%，提供安全边际。中金主要观点如下：规模领先、品类多元的成衣制造巨头，轻资产高周转驱动ROE晶苑国际成立于1970年，目前是全球第二大收入规模并涵盖休闲服、牛仔服、运动户外服、贴身内衣及毛衣五大品类的上市成衣制造商，工艺和产品丰富度优于同业。公司生产周期短、资产周转效率高，进而取得25年约14%的ROE。共创模式开发能力强，产能全球化、智能制造筑造壁垒公司核心竞争力在于其独特的“共创模式”，能将传统数周的开发决策周期缩短至数天，全品类工艺下公司擅长跨品类创新，如将毛衣织造技术应用于运动服以促进客户购买。产能端，公司生产基地遍布越南、中国、柬埔寨、孟加拉及斯里兰卡，海外产能占比已超过80%，而且高度的自动化与智能化水平提升了生产效率，驱动人均创利持续上升。以优衣库为代表的客户订单增长动能强劲，时尚休闲服饰景气度或迎周期性回升25年迅销(优衣库)是占公司收入37%的第一大客户，其业绩表现持续创历史新高，该行预计迅销的经营向上是公司订单增长的压舱石。此外，服饰需求趋向“兼具功能与时尚”的产品，休闲服饰景气度周期性抬升，公司作为休闲服饰核心供应商有望明显受益，同时该行预计公司也有望提升在以adidas等为代表的运动户外服饰品牌的份额。潜在催化剂：订单超预期，生产效率提升超预期。风险提示：订单及产能扩张不及预期，关税政策反复，原材料涨价风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2639642520","isCrawlerRequest":true}

中金：首次覆盖晶苑国际(02232)给予跑赢行业评级 目标价7.32港元

精彩评论

中金：首次覆盖晶苑国际(02232)给予跑赢行业评级目标价7.32港元