截至2026年5月29日收盘，灿芯股份（688691）报收于105.8元，较上周的122.7元下跌13.77%。本周，灿芯股份5月25日盘中最高价报138.5元。5月29日盘中最低价报104.23元。灿芯股份当前最新总市值126.96亿元，在半导体板块市值排名119/173，在两市A股市值排名1621/5207。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年第一季度公司实现营业收入1.71亿元，同比增长23.39%。
- 来自机构调研要点：截至2026年3月31日，公司在手订单金额为9.22亿元。
- 来自机构调研要点：2025年公司完成流片验证项目275个，较2024年增长44.74%。
- 来自机构调研要点：公司研发投入达1.79亿元，研发投入比例为24.73%。
机构调研要点
问：公司2025年度经营情况？答：2025年，公司实现营业收入72,444.62万元，其中芯片设计业务收入36,732.54万元，同比上升30.69%；完成流片验证项目275个，较2024年增长44.74%。芯片量产业务收入35,712.08万元，同比下降55.83%，主要因客户需求变化导致采购下降，但2025年下半年收入较上半年增长54.82%，呈现环比改善。
问：公司2026年第一季度经营情况？答：2026年第一季度，公司实现营业收入1.71亿元，同比增长23.39%。其中芯片设计业务收入0.58亿元，同比下降24.63%；芯片量产业务收入1.14亿元，同比增长82.29%。
问：公司目前在IP研发方面主要围绕哪些领域展开？答：公司主要围绕高速接口IP和高性能模拟IP开展研发。高速接口IP包括DDR、SerDes、PCIe、MIPI、PSRM、TCM等；高性能模拟IP包括DC、PLL、PMU等。
问：公司目前的在手订单情况？答：截至2026年3月31日，公司在手订单金额为9.22亿元（含税），其中芯片设计业务在手订单4.08亿元，芯片量产业务在手订单5.14亿元。
问：公司的研发投入情况及后续的研发规划是怎样的？答：2025年度公司研发投入为1.79亿元，研发投入比例达24.73%。截至2025年末，研发人员共212人，较上年末增加57人，占比61.27%；其中硕士及以上学历124人，占研发人员总数的58.49%。公司未来将持续加大研发投入，强化研发体系建设，提升自主创新能力。
问：公司对未来发展的展望？答：公司将继续专注于提供一站式芯片定制服务，致力于为客户打造高价值、差异化的解决方案。后续计划包括：（1）技术研发创新——持续加大研发投入，完善以大型SoC定制设计与半导体IP开发为核心的技术服务体系；（2）市场拓展——重点布局汽车电子、端侧AI、AIoT等领域，加快技术成果市场化；（3）研发团队建设与管理效能提升——加强高端人才引进与内部培养机制，优化管理流程；（4）并购重组与资源整合——积极寻求并购机会，拓展产品品类与细分市场，支撑长期可持续发展。
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