【券商聚焦】光大证券：建议超配具核心竞争力的算力资产、战略性关注能源通胀受益品种

金吾财讯 | 光大证券研究指，在人工智能引发的产业变革中，投资重心正从早期的情绪溢价转向实打实的景气度验证，尤其是那些具备业绩支撑的细分领域展现出更强的韧性。与此同时，地缘局势的不确定性为能源及大宗商品提供了战略性的配置价值。该机构凭借AI工具将定性观点落地为泛定量、可观测的场景。展望下半年，气候异常带来的供给侧冲击不容忽视，厄尔尼诺现象的回归将对农产品及能源电力市场产生结构性影响。从长周期来看，深耕细分赛道且具备高技术壁垒的“隐形冠军”企业，在海外需求回暖与国内产业升级的双重推动下，正成为获取超额收益的核心来源。在策略选择上，区分基础建设类的工具提供的“卖铲人”与高频刚需的资源保障的“卖水人”至关重要，前者在景气上行期具备较高的扩张能力，而后者则在市场波动中提供了必要的防御属性。综合而言，建议超配具备核心竞争力的算力资产，战略性关注能源通胀受益品种，并对传统消费板块保持审慎。该机构提示市场投资风险主要有：美国通胀数据超预期，高利率环境冲击下全球需求快速回落，国际贸易冲突加剧。