股市必读：新风光（688663）5月26日披露最新机构调研信息

截至2026年5月26日收盘，新风光(688663)报收于92.85元，下跌1.64%，换手率3.64%，成交量5.16万手，成交额4.82亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月26日主力资金净流入1227.1万元，占总成交额2.55%。
• 来自机构调研要点：公司SST研发依托10kV高压侧与800V DCDC成熟技术，实现快速落地。

交易信息汇总

资金流向

5月26日主力资金净流入1227.1万元，占总成交额2.55%；游资资金净流出1709.09万元，占总成交额3.55%；散户资金净流入481.99万元，占总成交额1.0%。

机构调研要点

1. 公司早在2017-2018年开展过相关拓扑的研发，本次SST方案基于10kV级联H桥拓扑与DB成熟方案，结合LLC技术，在明确2.5MW功率与800Vdc输出参数后快速推进。核心优势包括10kV高压侧成熟技术、800V DCDC成熟技术、成熟的结构设计与国产碳化硅器件应用能力，仅高频变压器为新增物料，依托成熟供应商实现快速落地。
2. SST产品尚未量产，暂未对外送样；首轮全面测试计划于6月底前完成，涵盖功能、性能及环境可靠性等全项验证；测试完成后启动国内认证，后续量产仅需简化工厂出厂测试；目前SST无国家标准，执行企业标准、行业标准及团体标准，部分客户存在自定义需求。
3. SST属于高压、大电流、高频化的综合电力电子装置，参数要求严苛，外部跨界进入门槛高；公司核心壁垒在于多年高电压大功率电力电子技术积累、系统化制造与测试体系以及成熟供应链与现场服务能力；新产品从实验室到批量应用需长期验证，公司具备全流程保障能力。
4. 当前SST采用硅+碳化硅混合方案，10kV侧频率较低使用硅器件，DCDC侧高频段（20kHz–50kHz）采用碳化硅器件，兼顾效率、发热与成本，并具备输入侧可靠性与现场数据支撑；后续第二款机型将全面采用碳化硅，进一步提升效率与热性能。
5. 高频隔离变压器需满足“两高一大”——高频、高压、大电流，面临绝缘耐压、局部放电、散热与电磁干扰等挑战；国内具备高压绝缘与高频工艺能力的供应商有限，价格较高；工艺成熟后成本有较大下降空间，是公司重点掌控的核心部件。
6. 35kV SST规划将在液冷方案成熟后启动，面向5MW及以上大功率场景；主要技术难点仍集中在高频变压器，需提升绝缘等级；拓扑与碳化硅器件要求与10kV方案差异不大，仅单元数量增加。
7. DB拓扑支持双向能量流动，可充可放，具备馈功能，适用于需双向功率调节的场景，且适配宽电压范围调整；LLC为单向流动，效率更高，适用于数据中心等单向供电场景，公司已掌握该技术，但电压调节范围较窄；模块化多电平技术与公司调相机产品技术同源，可根据应用场景灵活选择。
8. 储能业务聚焦PCS、BMS、EMS，主攻高压级联储能与集中式构网型储能；高压级联方案优势包括系统效率达90%–92%，显著高于集中式；天然适配构网技术，单台功率大、并机数量少、环流风险低；对电池更友好，支持单簇独立控制，减少不均衡与老化，提升长期利用率；今年高压级联订单占比明显上升。

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