韩国股民，怕泡沫破裂

中国新闻网05-21 13:49

从高峰时刻到熔断“惊魂”，韩国股市的大起大落引人注目。李在明的政策，能横扫“大股东暴政”吗？　　韩国股市，近日上演“疯狂”行情。　　过去半个月，韩国综合股价指数（KOSPI），既有连番冲上7000点和8000点的“高峰时刻”，也有骤然跳水5%，触发熔断机制的“惊魂时刻”。如此大起大落，对投资者心态的考验，可谓非同一般。　　若将时间线再拉长一点观察，韩国股市的表现，更显惊心动魄。　　2025年6月4...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2637836804?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-05-21 13:49","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2637836804","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"韩国股民，怕泡沫破裂","media":"中国新闻网","content":"<div>\n<p>从高峰时刻到熔断“惊魂”，韩国股市的大起大落引人注目。李在明的政策，能横扫“大股东暴政”吗？　　韩国股市，近日上演“疯狂”行情。　　过去半个月，韩国综合股价指数（KOSPI），既有连番冲上7000点和8000点的“高峰时刻”，也有骤然跳水5%，触发熔断机制的“惊魂时刻”。如此大起大落，对投资者心态的考验，可谓非同一般。　　若将时间线再拉长一点观察，韩国股市的表现，更显惊心动魄。　　2025年6月4...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202605213744826133.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_eastmoney","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>韩国股民，怕泡沫破裂</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n韩国股民，怕泡沫破裂\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2026-05-21 13:49 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.eastmoney.com/a/202605213744826133.html><strong>中国新闻网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>从高峰时刻到熔断“惊魂”，韩国股市的大起大落引人注目。李在明的政策，能横扫“大股东暴政”吗？　　韩国股市，近日上演“疯狂”行情。　　过去半个月，韩国综合股价指数（KOSPI），既有连番冲上7000点和8000点的“高峰时刻”，也有骤然跳水5%，触发熔断机制的“惊魂时刻”。如此大起大落，对投资者心态的考验，可谓非同一般。　　若将时间线再拉长一点观察，韩国股市的表现，更显惊心动魄。　　2025年6月4...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202605213744826133.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK4535","symbol_name":"淡马锡持仓","start_time":0,"source_url":"http://finance.eastmoney.com/a/202605213744826133.html","article_id":"2637836804","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"stock_eastmoney","url":"http://finance.eastmoney.com/a/202605213744826133.html","rn_cache_url":null,"directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2637836804","pubTimestamp":1779342540,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_eastmoney","name":"东方财富"},"weMediaInfo":null,"summary":"【韩国股民，怕泡沫破裂】从资金来源看，韩国股市的外资持股占比超三成，其中美国资本在外资持股中占比约40%。如果美国等发达经济体调整货币政策，韩国股市将受重大影响。在为股市狂飙欢呼的同时，有韩国媒体也不无忧虑地表示：若想股市繁荣不成昙花一现，必须挖掘第二、第三的新增长动力。从根本上改善经济，打造能够抵御外界风险的产业生态，才是韩国的当务之急。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"eastmoney.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK4535":"淡马锡持仓","BK4581":"高盛持仓","MKOR":"Matthews Korea Active ETF","EEMO":"Invesco S&P Emerging Markets Momentum ETF","KORU":"3倍做多韩国ETF-Direxion","KDEF":"PLUS Korea Defense Industry Index ETF","BK4504":"桥水持仓","VEA":"EAFE指数ETF-Vanguard MSCI","VGT":"信息技术ETF-Vanguard","BK4588":"碎股","EWY":"韩国ETF-iShares MSCI","FLKR":"Franklin FTSE South Korea ETF","BK4585":"ETF&股票定投概念"},"translate_title":"South Korean shareholders, afraid of bubble bursting","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"KORU":0.9,"EWY":0.9,"VGT":0.61,"VEA":0.78,"KDEF":0.88,"FLKR":0.9,"MKOR":0.88,"EEMO":0.9},"content_text":"从高峰时刻到熔断“惊魂”，韩国股市的大起大落引人注目。李在明的政策，能横扫“大股东暴政”吗？　　韩国股市，近日上演“疯狂”行情。　　过去半个月，韩国综合股价指数（KOSPI），既有连番冲上7000点和8000点的“高峰时刻”，也有骤然跳水5%，触发熔断机制的“惊魂时刻”。如此大起大落，对投资者心态的考验，可谓非同一般。　　若将时间线再拉长一点观察，韩国股市的表现，更显惊心动魄。　　2025年6月4日，李在明宣誓就任韩国总统当天，KOSPI指数仅仅处于2770点的位置。而在不到一年时间内，该指数已飙升至7271点。这般狂飙，令全球投资业界瞠目结舌，堪称世界主要股市中最“刺激”的行情之一。　　此番剧烈异动背后，谁是推手？01　　“韩国折价”，曾让投资者望而却步　　在全球投资业界，有一个经典名词叫做“韩国折价”，意思是韩国大企业的股价，长期低于全球同行水平。究其原因，韩国特有的财阀体系使得大股东可以漠视中小股东利益，韩国媒体称之为“大股东的暴政”。　　韩国社会缺乏“公司归股东所有”的观念——人们普遍认为，公司是财阀家族的私人资产。公司利润流向极少数大股东（包括财阀家族），而非大多数小股东，股东总回报率长期处于低位。2011-2017年的数据显示，全球上市公司平均将73%的年度净利润分配给股东，而韩国上市公司仅分配17%。　　在法律层面，保护小股东的法律和制度十分薄弱。因此，股价波动往往反映的是大股东的意志。不少公司资金使用效率低下，大量现金既没有进行再投资，也没有以股息形式分配，而是处于闲置状态。部分财阀企业甚至将资金用于财阀家族成员的个人消费，比如维护价值数亿韩元的超级跑车。　　另外，韩国房地产市场长期有强劲的上行潜力，韩国人笃信“房地产不败神话”，相比股市，市场资金更青睐投资房地产。　　历届韩国政府对于这一顽疾，也缺乏足够的认知和治理手段。如，尹锡悦政府曾在2024年推出一项“企业增值项目”，意在破解“韩国折价”困境。然而最终雷声大、雨点小，因政策缺乏强制性和有效执行手段，对股市的提振效果有限。　　李在明的上台，改变了这一趋势。作为一位参与股市投资30年的“大蚂蚁”（韩国人对散户投资者的戏称），李在明多年前就意识到，“韩国折价”现象最重要的成因，是大股东对中小股东利益的忽视。　　于是，李在明上任前后连番推出“商法修正案”，实施强有力的小股东保护措施，例如增加监事会成员的选举、提高少数股东在大型上市公司董事任命中的参与度，以及强制要求公司回购自身股票时注销库存股。　　这一番操作下来，散户投资者和外国投资者纷纷涌入韩国股市，高盛、摩根大通等外国投资银行，一致将韩国的投资评级从“中性”上调至“增持”。从李在明上任开始，股市便大幅增长。　　与此同时，半导体热潮，进一步放大了李在明的扶植政策。近年来，AI技术应用“井喷”，对算力基础设施的要求日益增加。作为算力建设的核心“刚需”，高带宽内存供需紧张，而韩国的半导体龙头企业三星电子和SK海力士在这一领域，拥有全球领先的产能。　　2026年第一季度，三星电子营业利润同比增长近8倍，SK海力士营业利润同比增长超4倍，而三星电子半导体部门的营业利润，更是达到同比激增48倍的惊人水平。　　种种利好，让韩国股市宛如烈火烹油。有韩国网友甚至戏言：“现在就算把邻居家的狗牵来，让它用爪子选股，都能赚到钱。”02　　“韩国折价”变“韩国泡沫”？　　然而，花团锦簇之下，风险也悄然来袭。　　从涨跌板块上来看，韩国股市严重依赖半导体板块。半导体行业周期一旦转向，指数可能出现“断崖式”下跌。主流机构普遍预计，当前半导体行业周期或将在2027年“见顶”，届时企业盈利增速放缓，将抑制股指上行。　　同时，美国、日本等经济体也正在加大对本土存储产业的扶持，或将加剧市场竞争，影响韩国企业盈利空间。　　韩国一季度经济增速为1.7%，但剔除芯片产业的增速仅为0.8%。不仅股市，整个韩国经济都严重依赖芯片产业。　　从资金来源看，韩国股市的外资持股占比超三成，其中美国资本在外资持股中占比约40%。如果美国等发达经济体调整货币政策，韩国股市将受重大影响。　　俗称“借钱炒股”的保证金交易，亦引发外界担忧。韩国金融投资协会的数据显示，截至2026年4月中旬，保证金的交易余额已达34万亿韩元，约为2025年同期的两倍。　　保证金交易本身是一项成熟业务，但在韩国引发关注的点在于，一些散户投资者利用从银行及信用卡公司借入的资金，进行股票交易。　　2026年3月，韩国金融监督院发布指令，敦促证券公司在“争夺客户的竞争中保持克制”。该机构警告，应避免通过下调交易佣金或进行过度宣传等手段，诱导投资者参与保证金交易。　　韩国金融监督院院长李粲珍指出：“20至30岁的年轻投资者正因这些活动而遭受持续的经济损失，背负起沉重债务。”　　在为股市狂飙欢呼的同时，有韩国媒体也不无忧虑地表示：若想股市繁荣不成昙花一现，必须挖掘第二、第三的新增长动力。从根本上改善经济，打造能够抵御外界风险的产业生态，才是韩国的当务之急。（文章来源：中国新闻网）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.42.2","shortVersion":"4.42.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2637836804","isCrawlerRequest":true}