截至2026年5月20日收盘，智动力(300686)报收于18.82元，上涨0.16%，换手率3.9%，成交量10.11万手，成交额1.89亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：5月20日主力资金净流出771.57万元，散户资金净流入1235.53万元。
- 来自机构调研要点：公司2025年研发费用同比增长19.78%，2026年一季度增长46.25%，重点投向主业技术升级与固液混合电池等新赛道。
- 来自机构调研要点：2025年归母净利润亏损收窄至1.34亿元，主因精益生产推动结构件、光学件毛利率提升。
- 来自机构调研要点：公司固液混合电池将重点应用于eVTOL、人形机器人及可穿戴设备等高成长领域。
- 来自机构调研要点：终止部分募投项目，剩余资金用于主业升级及固液混合电池、新型复合材料等新业务发展。
交易信息汇总
资金流向
5月20日主力资金净流出771.57万元；游资资金净流出463.96万元；散户资金净流入1235.53万元。
机构调研要点
- 公司2025年度业绩说明会以网络远程方式举行，主要问题及答复内容如下：
- 2025年公司归母净利润亏损1.34亿元，亏损幅度同比收窄13.31%，主要得益于全面推进精益生产管理，结构件、光学件等产品毛利率同比提升。
- 2025年研发费用同比增长19.78%，2026年一季度同比增长46.25%，研发投入聚焦两大方向：一是巩固主业技术优势，开展高刚性复合板材、防水背板结构等新工艺研发，部分已进入小试阶段并申请专利；二是布局固液混合电池材料和复合材料应用等未来战略赛道。
- 终止“消费电子结构件越南生产基地建设项目”、“散热组件越南生产基地建设项目”及“智动力消费电子结构件生产基地改建项目”，相关募集资金永久补充流动资金，将用于现有主业技术升级、产能优化及固液混合电池、新型复合材料等新业务发展。
- 消费电子业务下半年将通过产品结构升级、精益生产、降本增效推动营收与盈利改善；新能源汽车结构件业务聚焦电池包模块、液冷板、加热膜等产品，已与头部车企建立合作，完成多品类样品验证与小批量供货，处于客户深度导入与产能爬坡阶段。
- 公司后续聚焦消费电子+新能源+新材料三大方向，重点布局固液混合电池、固态电池材料及复合材料；产能方面优先盘活现有产能并有序扩产，并购以技术协同、客户互补为导向审慎推进；通过技术创新、产品升级、精益生产、全链条成本管控等措施提升毛利率。
- 固液混合电池产品将重点应用于eVTOL、高端工业无人机、人形机器人、特种机器人及可穿戴设备等领域，因上述领域对能量密度、安全性、循环寿命要求高，且市场处于快速发展期，利于产品商业化推广。
- 2025年公司境外业务收入3.53亿元，占总营收22.20%；越南设有生产基地，提供本地化服务；未来将深化与现有海外客户合作，拓展新产品与新区域客户，并视需求优化海外产能布局。
- 二级市场股价受宏观、行业、市场情绪等多重因素影响，公司致力于聚焦主业、业务转型、提升治理水平与投资者沟通，努力提升投资价值。
- 公司下半年经营情况请以后续定期报告为准。
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