这个周末，美伊谈判传来好消息。
美国总统特朗普周六表示，美国与伊朗“基本谈成”，霍尔木兹海峡将重新开放，这预示着持续数月的战争可能迎来转机。
然而，伊朗随即回应：特朗普的言论“不完整”，海峡管理权仍归伊朗。这让原油供应恢复的前景陡生变数。
美伊谈判“基本谈成”？伊朗：不完整
美东时间23日下午，美国总统特朗普在社交媒体上发文，称美国与伊朗“基本谈成”，有待双方及相关伊斯兰国家最终敲定。他透露已与沙特、阿联酋、卡塔尔、土耳其、埃及、约旦、巴林领导人及巴基斯坦陆军参谋长通话，讨论一份“和平谅解备忘录”的相关事宜。此外，他还与以色列总理内塔尼亚胡进行了通话。协议的最后细节正在商讨中，将于近期公布。
据AXIOS援引一名美国官员提供的草案概要，这份谅解备忘录为期60天，经双方同意可延长。
核心内容包括：霍尔木兹海峡将开放且不收取通行费，恢复船只自由通行。作为交换，美国将解除对伊朗港口的封锁，并发布部分制裁豁免，允许伊朗自由出售石油。伊朗方面希望立即解冻资金并永久解除制裁，但美方表示只有在其做出切实让步后才会实现。
在核问题上，草案包括伊朗承诺永不寻求核武器，并就暂停铀浓缩计划及清除高浓缩铀库存进行谈判。两名知情人士称，伊朗已通过调解人向美国口头承诺了在铀浓缩和核材料方面愿意做出的让步范围。近几个月动员的美军将在60天内继续留在该地区，只有达成最终协议才会撤军。
此外，备忘录还明确将结束黎巴嫩与以色列之间的战争。美国官员表示，这并非“单方面停火”，若真主党试图重新武装或煽动袭击，以色列将被允许采取行动阻止。
白宫希望在数小时内解决最后分歧，并在周日宣布协议，但这尚未最终确定。
然而，伊朗方面的回应给这份乐观的草案泼了冷水。
据法尔斯通讯社报道，伊朗表示特朗普关于“霍尔木兹海峡将开放”的言论“不完整”。根据最新交换的文本，即便达成协议，海峡仍将由伊朗“管理”。尽管伊朗同意将允许通过海峡的船只数量恢复到战前水平，但这并不意味海峡将恢复到战前“自由通行”状态。伊朗强调，海峡的管理、航线规划、船舶通行时间和方式及许可权仍将由其全权掌握。
伊朗还表示，未讨论任何核承诺，并称美国官员曾告知伊方，特朗普的社交媒体发文主要面向国内媒体和政治需要。
与此同时，以色列方面对这份协议表达了强烈担忧。据以色列媒体报道，总理内塔尼亚胡当晚召集执政联盟各党派领导人及安全部门负责人开会，讨论美伊正在协商的协议。以方担心，协议条款“对以色列非常不利”。
综合来看，美伊协议是否真的“基本谈成”，仍存在许多变数。
油价前景仍不明朗
在美伊局势出现利好消息后，市场迅速定价了“协议达成”的乐观预期。
今日凌晨4时左右，国际原油暗盘突然直线跳水，纽约原油与布伦特原油双双一度跌超9%，截至发稿仍跌超8%。
然而，从伊朗方面的回应来看，这份协议的落地时间、执行力度以及伊朗的实际配合程度，仍存在不确定性因素。
在此之前，油价已在供应短缺的担忧中持续攀升，自战争爆发以来累计涨幅已接近50%，本月虽有所回落，但仍处历史高位。
而就在本周，多家机构密集发声，警告油价可能面临进一步上行风险，甚至不排除极端情景下的失控式暴涨。
花旗集团在本周早些时候预计，布伦特原油近期将上涨至每桶120美元，看涨情景下甚至可达150美元。但对于2027年的石油前景，花旗认为极难预测，中值预期在每桶80至90美元区间。
瑞银则认为，短期内霍尔木兹海峡的石油运输仍面临严重中断，布伦特油价将维持在100美元附近。如果冲突很快缓和且海峡运输恢复，油价可能回落至80美元中段。但市场可能会计入更高的结构性风险溢价，因为即便协议达成，紧张局势仍可能持续存在。
能源研究与咨询公司Energy Aspects的联合创始人Amrita Sen给出了更为紧迫的警告。她表示，石油市场目前正处于严重供应不足之中，正在消耗库存和战略储备。如果霍尔木兹海峡继续关闭，短缺可能会在6月底开始显现。
“我们现在真的是勉强维持，”她强调。全球炼油商目前买入量偏低，一旦它们重新开始采购，市场价格可能会过度上涨。她预计，虽然不会出现全球性的油罐见底，但部分地区——亚洲的原油市场、美国的成品油市场——正在朝这个方向快速发展。
伍德麦肯兹则描绘了一个极端情景：在霍尔木兹海峡长期停摆的最坏情况下，布伦特原油可能飙升至每桶200美元。该机构指出，目前波斯湾地区已有超过1100万桶/日的原油和凝析油供应处于中断状态。
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