【券商聚焦】中金公司：2026年服务器CPU涨价趋势有望持续

金吾财讯 | 中金公司表示，随着推理需求的持续提升，对服务器系统从原本以GPU（矩阵计算）为核心转向CPU（任务编排等）重要性提升的讨论逐渐升温，该机构认为长期来看，服务器内部的异构系统会成为趋势。AI驱动下，CPU市场规模有多大？该机构从两个维度尝试进行测算：1）中性基于GPU:CPU=1:1配比估计下，该机构测算至2030年全球CPU市场规模将超1300亿美元；2）该机构测算Agentic AI当前情景下（5亿DAU或300亿日均token）对CPU的新增需求大约为840万颗。从技术发展趋势看，作为新操作系统的“调度器”CPU的升级趋势包括更强的单核性能、更大的内存带宽、更强的I/O能力、更多核心数。长期来看，该机构预计数据中心CPU迭代将围绕三条主线展开：数据带宽能力提升、任务分工专业化，以及与加速器的深度融合。此外，在需求快速增长情况下，该机构认为2026年服务器CPU涨价趋势有望持续。竞争格局方面，目前全球服务器CPU市场中Arm市占率不到20%，仍以x86架构为主。考虑Agent类产品拥有高并发、持续运行、大量轻量级推理请求的特点，Arm精简指令集的功耗效率占优，可以支持更多核心处理并发请求，适用于高吞吐的推理服务，该机构预计未来其份额或将提升。