高盛：上调韩股目标价 看好中国A股

5月22日，高盛研究公司认为，韩国的股票市场有望进一步上涨，因为在当前的“存储芯片超级周期”内，半导体行业的盈利飙升正在重塑亚洲的投资格局。高盛指出，韩国正受益于半导体存储领域的超级周期。在这一周期中，存储芯片的供应出现创纪录的短缺，而来自超大规模云计算投资以及与人工智能相关的计算需求的不断增长，使得存储芯片价格大幅上涨。由于存储生产商拥有较高的运营杠杆，这些价格的上涨正转化为显著的利润增长。高盛还指出，韩国KOSPI指数的市盈率目前约为未来盈利的七倍。从市盈率和市净率与净资产收益率的比值来看，这一水平较为合理。

和韩股类似，中国台湾股市的科技板块占指数权重的超过80%，也是人工智能硬件周期最清晰的例证之一。高盛研究公司预测，2026年中国台湾的盈利增长率为45%，2027年为28%(而市场一致预期分别为38%和25%)。高盛研究公司的策略师还预计，中国A股市场存在投资机会。高盛对2026年A股盈利增长预期已上调至23%，这反映了中国此前的生产者价格通缩正转向适度的通胀回升。