金吾财讯 | 美股周四表现继续向好，市场憧憬地缘政局紧张局势缓和，刺激大市先跌后回升，三大指数均录得升幅收市。美元表现靠稳，美国十年期债息回落至4.57厘水平，金价轻微反弹，油价则继续回落。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市下跌2%，沪深两市成交额超过三万亿元水平。港股昨日先升后回，指数高开后逐步收窄升幅，午后跌势加剧，并以接近低位收市，整体成交保持活跃。蓝筹股大致向下，科网股弱势持续，拖低大市表现，指数跌穿牛熊分界线水平，短期或考验25,000点支持，上方阻力在26,000点附近。行业消息鸿腾精密(06088)近日公布季度业绩，期内来自持续经营净利润按年大幅增长67.3%至1,040万美元，营业收入亦上升8.6%至11.98亿美元，展现出强劲的营运韧性。公司表示，受惠于高毛利AI产品的强劲增长动能，以及新一代连接解决方案的持续拓展，对表现感到满意。鸿腾将持续加大投资以强化核心能力，进一步巩固公司在AI生态系统及软体定义汽车领域的关键供应商地位。在当前AI服务器算力激增的浪潮下，数据中心内部连接对高传输频宽与功率的需求迎来爆发式增长。鸿腾旗下的光通讯业务直接得益于此，公司所提供的 CPU Sockets、MCIO/C-Payload 高速连接器及 1.6T 光模组产品，已成功切入AI服务器架构升级的核心核心供应链。此外，鸿腾更前瞻布局液冷与散热技术，以 ORV3 Power Busbar 与 CDU 液冷连接器，直接打入AI数据中心基础设施。而在消费端，AI PC 的升级潮流对高速界面及更精密零组件的需求，也同步带动了电脑及消费性电子业务的产品平均单价与毛利提升。目前，鸿腾精密正全力执行“3+3战略”，深度布局电动车、5G AIoT、声学等三大核心市场，并推动“铜到光、有线到无线、元件到系统”的技术升级，整体前景十分乐观。随着AI服务器迎来全面爆发，鸿腾在 GPU Sockets 领域具备显着的领先优势，并已成为全球主要云端服务商的关键供应商，预计2026年AI服务器相关收入占比将持续攀升。展望未来，随着通讯标准升级，其 1.6T 光模组预计于2027年开始显着贡献收入。管理层对此已设定明确的2027年营运目标，力争收入复合增长率达20%，并将毛利率提升至22%，旨在透过高价值AI零件全面取代低毛利消费电子产品，加速公司的结构性转型。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)
作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀
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