5月20日，A股市场早盘震荡调整，三大指数涨跌不一，科创50指数涨超2%再创历史新高。截至午间收盘，上证指数跌0.45%，深证成指跌0.37%，创业板指涨0.05%。沪深两市半日成交额1.91万亿，较上个交易日放量947亿。
值得注意的是，在外围芯片集体杀跌的背景之下，国内半导体芯片产业链持续爆发，存储芯片、长鑫概念、光刻机、先进封装等方向集体走强，上海合晶、张江高科等多股涨停，华虹公司、兆易创新等创历史新高。
分析人士认为，半导体景气向上叠加自主可控，国产替代进入加速期。近日，长鑫科技业绩爆表，长江存储首次公开发行股票并上市辅导备案报告，皆给整个半导体板块带来了重大驱动力。机构分析指出，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升，CBA及先进封装产业链有望受益。
回到盘面上，光模块、光纤光缆、复合铜箔等算力硬件概念局部活跃，利和兴、世嘉科技等涨停；白酒股盘中拉升，金徽酒涨停；光伏板块一度冲高，欧晶科技涨停；油气产业链上行，科创板次新股、电子化学品、OLED、电池等方向亦有所上涨。
跌幅方面，电力股大幅回调，京能电力、大唐发电等多股跌停；文化传媒、AI电商、短剧等AI应用概念熄火，狮头股份跌停；机器人、电机板块展开调整，三协电机领跌；电信运营板块震荡下行，中国电信跌超7%；黄金、有色金属板块再度走低，脑机接口、云计算、汽车产业链、商业航天等方向集体飘绿。
展望后市，东方证券表示，市场经过短暂调整后开始反弹，即“市场出现周级别调整”，不影响后市震荡攀升，沪综指有望继续挑战4200点整数关口；配置方面来看，科技赛道依然是主流。
热门板块
1、半导体芯片产业链持续爆发
半导体芯片产业链持续爆发，存储芯片、长鑫概念、光刻机、先进封装等方向集体走强，上海合晶、张江高科等多股涨停，华虹公司、兆易创新等创历史新高。
点评：长江证券认为，2025至2027年全球晶圆厂设备支出将持续增长。国内龙头在刻蚀、薄膜沉积、清洗等关键设备领域市占率稳步提升，且研发投入持续加码，产品矩阵不断完善，在国产化替代趋势下长期成长性明确。
2、光纤概念反复活跃
光纤概念反复活跃，杭电股份涨停，股价续创历史新高。
点评：消息面上，据报道，在AI数据中心建设的推动下，全球光纤需求激增。中国主要光纤制造商的订单已经排到了2027年初。
3、白酒股盘中拉升
白酒股盘中拉升，金徽酒涨停；光伏板块一度冲高，欧晶科技涨停。
点评：消息面上，i茅台5月16日发布公告，自当天零时起，贵州茅台对部分贵州茅台酒产品自营体系零售价格进行调整，其中，53%vol 500ml 贵州茅台酒（精品）由2299元/瓶调整为2359元/瓶。
机构观点
东方证券：市场经过短暂调整后开始反弹，不影响后市震荡攀升
东方证券表示，市场经过短暂调整后开始反弹，即“市场出现周级别调整”，不影响后市震荡攀升，沪综指有望继续挑战4200点整数关口；配置方面来看，科技赛道依然是主流。
银河证券：绿色电力与算力协同有望实现互利共赢 绿电价值迎重估
银河证券研报称，算力需求快速增长驱动用电量增长。我国数据中心用电量从2022年的1300亿kwh增长至2025年的1960亿kwh，占全社会用电量的比例从1.5%提升至1.9%。展望未来，预计2030年数据中心用电量将超7000亿kwh，占全社会用电量5%以上。绿色电力与算力协同有望实现互利共赢。
中信证券：Token工厂及Token运营商推动产业链价值重估
中信证券研报称，Token工厂陆续落地，Token服务走向标准化。三大运营商推出Token套餐，标准化Token运营走向千家万户。Token工厂及Token运营商推动产业链价值重估，推动算力租赁从当前以“裸金属”服务器租赁时长为基础的固定月租模式，转向按实际Token用量计费的模式，头部算力租赁厂商卡位优势突出。建议关注Token工厂及算力租赁相关标的。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。
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