伊朗提出修订方案，美伊和谈再现曙光！“TACO”预期之下科技股蓄势大反攻

智通财经05-18

5月18日，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，巴基斯坦已将伊朗为结束战争而提出的修订方案转交给美国，美国方面已收到相关方案，加之最新消息显示，伊朗外长/外交部口径强调“专注于结束战争”，并继续与阿曼讨论霍尔木兹海峡通行机制，这些最新动态共同说明美伊双方并未切断沟通渠道，构成美伊和谈的最新边际积极信号。但从宏观交易员专业角度来看，这仍属于“风险溢价降温的可能开端”，不是中东地缘政治风险以及...

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AI算力狂潮继续主导科技股牛市狂欢美伊沟通出现巴基斯坦与阿曼通道，确实压缩了最极端的战争升级风险;但在霍尔木兹海峡通行机制尚未稳定、能源价格仍高、通胀与利率定价仍偏鹰的背景下，风险资产不应把“谈判信号”直接等同于“风险清零”。这就是华尔街金融巨头高盛所谓“伊朗风险叠加利率风暴”的观点：地缘风险一旦缓和，会打开科技股反攻窗口，推动全球资金Risk-On(即“全面拥抱风险资产”);但若油价维持高位，长端收益率和实际利率会继续压制估值扩张。高盛对于英伟达、AMD、美光以及博通等AI算力产业链领军者们的态度仍是“继续做多，但要买对冲保险”。资深交易员Louis Miller领导的高盛交易台观点很清晰：AI GPU/ASIC、数据中心CPU、HBM/NAND/HDD存储、光互连、以及数据中心电力链等AI算力基础设施链条的盈利修正仍然强，属于有基本面支撑的主线;但AI交易已经显著拥挤，且进入催化剂相对稀缺阶段，年初至今的账面收益需要保护。AI算力交易主题，仍是全球股市最强的基本面资产之一，甚至在高油价、高通胀、高利率环境下被部分资金视为具备盈利确定性的“防御性成长”;但市场最大风险因素已经从“AI有没有需求”转向“AI估值能否承受利率风暴和地缘风险反复”。高盛交易台的最新策略建议在于：继续押注AI稀缺性与盈利上修，但必须通过波动率、多头保护和低质空头来控制尾部风险。因此，高盛建议保留AI交易主题多头敞口，同时通过短期限AI篮子认沽、动量组合保护结构或长期限标普500波动率多头来对冲。高盛观点显示，AI主题交易越来越兼具“进攻+防御交易”特征而非纯泡沫交易，原因是随着2026年四大超级云厂商资本开支同比至少增长38%至7550亿美元，这种支出规模相比于所有行业而言具备无比强大的韧性;但高盛也提醒AI交易会因杠杆半导体产品和持仓拥挤而波动加大。在Wedbush、摩根士丹利、摩根大通以及Yardeni Research等股票市场多头领军者们看来，AI算力投资狂潮所主导的全球股市狂欢远未完结。Yardeni Research创始人Ed Yardeni预计标普500指数年底突破8000点，并在三年内站上10000点。相比之下，标普500指数上周五收于7408点位。汇丰、CFRA等机构亦跟随上调目标价，认为围绕AI应用与AI算力基础设施的盈利扩张是核心驱动力。这些多头势力认为，尽管短期技术面出现超买信号，股票市场仍有进一步上涨空间，市场对围绕AI红利的乐观预期支撑了高估值板块。随着科技巨头们主导的AI算力基础设施建设狂浪正在形成类似铁路、电网、宽带、云计算早期的“先资本开支、后应用爆发”路径，对AI算力产业链以及AI算力牛市叙事所驱动的全球股市牛市行情而言，涨势如虹的上行轨迹可能远未完结。在4月30日，微软、谷歌以及亚马逊这三家云计算超级巨头同一夜交出亮眼成绩单，凸显出受益于AI大浪潮的云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。摩根士丹利分析师团队发布的最新研报显示，预计五大超大规模科技巨头们(亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文)2026年合计资本开支约8000亿美元，2027年则有望突破1.1万亿美元，较此前预测的9500亿美元再度上调。摩根士丹利的分析师们强调，这些庞大资金投入背后的核心逻辑在于：先重投入、建产能，再靠基于AI算力资源的规模化商业营收和ROIC回收;云计算积压订单的暴增，正是这套逻辑能跑通的最直接证据，这些巨头们云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":false,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"isLaohu8Offline":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.44.1","shortVersion":"4.44.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2636121029","isCrawlerRequest":true}