截至2026年5月15日收盘，白云机场（600004）报收于8.33元，较上周的8.59元下跌3.03%。本周，白云机场5月12日盘中最高价报8.64元。5月15日盘中最低价报8.33元，股价触及近一年最低点。白云机场当前最新总市值214.68亿元，在航空机场板块市值排名8/12，在两市A股市值排名1038/5203。
本周关注点
- 来自公司公告汇总：4月旅客吞吐量同比增长6.94%
- 来自机构调研要点：三期资产使用费是今年成本增加的重要原因
- 来自机构调研要点：2025年免税业务收入预计约4.9亿元
- 来自机构调研要点：航站楼主体折旧年限为40年，跑道自2026年起折旧年限调整为40年
- 来自机构调研要点：公司后续将根据经营情况制定现金分红方案
机构调研要点
三期资产使用方案立足资产属性，结合资产使用方业务发展实际与经营状况构建不同的使用付费模式，体现控股股东支持上市公司发展的方案思路。
公司后续将根据工作进展情况，与机场集团协商具体交易协议条款，直接购买使用的资产尚需经过评估审计程序，公司将在履行关联交易相关程序后，与机场集团签署具体协议。
三期扩建工程项目资产使用费是今年成本增加的重要原因，一季度还存在三座航站楼同时运营带来的日常运营成本增加。
T1改造时间安排和资本开支取决于改造具体方案。
三期资产尚未竣工决算，目前按暂估值计算相应付费标准，公司所使用三期工程资产完成建设工程财务决算后，双方将根据决算结果调整资产使用费金额。
资金成本根据集团公司筹集的建设资金规模以及利率进行计算。
航站楼主体建筑折旧年限为40年，跑道折旧年限自2026年1月1日起调整为40年。
包括与委托管理资产直接相关的收入，比如旅客服务、航站楼内商业广告等收入。
一是三期扩建工程项目投入使用后提升了硬件承载能力；二是市场需求提供了强大的客源基础。
2025年公司业务收入中免税业务收入约4.9亿元。
受宏观经济环境、数字化媒体等因素影响，机场广告面临一定经营压力，裸眼3D等新展示技术将丰富广告形式，行业创新模式等也将促进广告业务的发展。
公司制定了详细的现金分红政策，未来公司将根据股东报规划以及现金分红特别安排，结合公司经营情况制定现金分红方案。
公司公告汇总
广州白云国际机场股份有限公司发布了2026年4月生产经营数据快报。本月起降架次总计46,151架次，同比增长4.01%；旅客吞吐量为7,125,786人次，同比增长6.94%；货邮吞吐量为200,767.69吨，同比增长0.76%。其中，国际航线起降架次和旅客吞吐量分别增长8.58%和17.04%，地区航线旅客吞吐量增长39.76%。国内航线货邮吞吐量同比下降7.68%，地区航线货邮吞吐量下降9.19%。上述数据为快报数据，可能存在差异，源自公司内部统计，仅供投资者参考。
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