截至2026年5月15日收盘，香飘飘（603711）报收于15.01元，较上周的14.27元上涨5.19%。本周，香飘飘5月15日盘中最高价报15.34元。5月11日盘中最低价报14.14元。香飘飘当前最新总市值61.97亿元，在饮料乳品板块市值排名12/26，在两市A股市值排名3050/5203。
本周关注点
- 来自机构调研要点：2026年第一季度业绩增长得益于春节时点恢复及渠道价值链优化。
- 来自公司公告汇总：2025年实现营收29.26亿元，归母净利润0.95亿元，拟每10股派息0.7元（含税）。
- 来自机构调研要点：公司计划以泰国为基地拓展东盟市场，主打高端杯装果茶。
- 来自机构调研要点：Meco果茶推出添加NFC果汁的“鲜果茶”新品，满足减糖与新鲜口感需求。
- 来自机构调研要点：古方养生系列“古方五红”“古方八舒”处于市场测试阶段，反馈积极。
机构调研要点
2025年业绩下滑、2026年第一季度业绩爆发的主要原因在于春节时点的变动。2025年春节在一月，2026年春节在二月，导致2025年第一、四季度旺季缩短，2026年第一季度旺季拉长。同时，公司对渠道价值链进行了系统梳理，优化价盘与货物流动，加强经销商订货指导，提升其经营积极性，为2026年业绩增长奠定基础。冲泡产品展现出较强增长韧性。
Meco果茶于今年3月推出添加NFC果汁的“鲜果茶”产品，采用减糖配方，满足消费者对新鲜口感与减糖需求，目前销售潜力良好。
“古方五红”与“古方八舒”属“古方养生系列”，基于药食同源理念，使用道地食材与非遗熬膏工艺制成，分别针对女性生理期痛经补气血及改善睡眠质量需求。产品目前处于市场测试与线上推广阶段，已获积极反馈，公司将持续探索养生类产品创新。
2025年礼品销售旺季，公司在安徽市场推广果茶礼品装，经销商反馈良好。2026年将继续发力礼品市场，并探索与果茶适配的特通渠道。同时通过定制化产品拓展零食量贩、餐饮、会员店等新兴渠道。
2026年，公司直营零食量贩终端已达4万家，计划进一步扩大合作系统以提升终端数量。餐饮渠道方面，将聚焦火锅、烧烤等重口味场景及自助餐消费场景拓展。会员店渠道将持续推进定制化产品开发。
瓶装兰芳园冻柠茶目前主销北京、广东及线上渠道；餐饮渠道推出280ml小包装定制款。公司将持续观察其销售潜力，维持常态化运营。
公司计划将泰国建设为杯装饮料生产基地与出口枢纽，目标覆盖柬埔寨、老挝、缅甸、越南及更广泛东盟市场。产品定位高端杯装果茶，强调异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪与透明杯包装，突出“泰国原产”概念，利用本地优质水果保障成本与供应稳定。
2025年公司签约时代少年团、侯佩岑、孙颖莎分别为Meco果茶、新会陈皮月光白轻乳茶、原叶现泡系列产品代言人，线上销量与品牌话题度均有提升。结合跨界联名、快闪等营销形式，取得良好效果。后续将依据业务情况选择合适营销方式加强消费者沟通。
公司对2026年业绩持谨慎乐观预期。一季度销售情况较2025年同期有所改善，尤其冲泡产品旺季恢复正常，对上半年及全年业绩具积极作用。公司将聚焦养生赛道，加大资源投入，推动各业务板块优化，提升经营质量与市场竞争力，实现盈利稳步达成。
公司公告汇总
香飘飘食品股份有限公司于2026年5月21日召开2025年年度股东会，审议包括《2025年度董事会工作报告》《2025年度利润分配预案》《续聘会计师事务所》《董事及高管2026年度薪酬方案》《使用闲置自有资金购买理财产品》《申请融资综合授信额度》《制定董事和高级管理人员薪酬管理制度》等议案。2025年公司实现营业收入29.26亿元，归母净利润0.95亿元。拟每10股派发现金红利0.7元（含税）。董事会建议续聘立信会计师事务所。独立董事对应叶萍、蒋胤华、俞荣建、缪兰娟、杨轶清、应振芳的履职情况进行了报告。
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