股市必读：陕西旅游（603402）5月12日披露最新机构调研信息

截至2026年5月12日收盘，陕西旅游(603402)报收于109.89元，下跌1.65%，换手率4.6%，成交量8896.0手，成交额9853.46万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：5月12日主力资金净流入99.36万元，占总成交额1.01%。
• 来自机构调研要点：一季度业绩下滑主因1月《长恨歌》停演检修，属常态化运营安排，对全年业绩影响有限。
• 来自机构调研要点：五一期间客流与收入水平与2025年基本持平，春假带来正向客流带动。
• 来自机构调研要点：公司目前资产负债率约17%，财务状况健康，2025年度分红方案已审议通过。

交易信息汇总

资金流向

5月12日主力资金净流入99.36万元，占总成交额1.01%；游资资金净流入72.15万元，占总成交额0.73%；散户资金净流出171.51万元，占总成交额1.74%。

机构调研要点

1. 公司一季度业绩下滑主要由于1月《长恨歌》演出停演检修，系结合春节时间推迟及《12·12》剧场改造所做的正常运营安排，停演28天属年度例行检修范畴，为行业通行做法，对全年业绩影响较小。
2. 五一期间整体客流与收入水平与2025年基本持平；春假对客流有正向带动作用，公司期待春假及带薪年休假制度进一步推广以释放消费潜力；2025-2026年文旅市场进入正常调整期，存在合理波动；西安演艺市场竞争激烈，但《长恨歌》凭借十余年运营积淀具备品牌影响力与品质护城河，公司保持战略定力应对竞争。
3. 旅游索道作为山岳型景区刚需交通，受市场波动影响较小；演艺业务受票价、上座率、团散比及竞品策略等多重因素影响，当前在收入、盈利及利润结构中占比较高；公司期望索道板块与演艺业务共同支撑业绩，少华山索道建设、运营及收购太华索道少数股权将成为未来收入利润增长点。
4. 公司高度重视演出质量，在演员管理、设备维护、人才培养方面具备高可复制性，剧场改造兼顾观演视角与游客体验，追求商业收益与艺术价值平衡；项目营销策略需依据客源结构、旅游动线与竞品环境独立制定。
5. 太华索道少数股权收购项目预计年内完成；少华山索道预计年中正式投入运营；太华索道综合服务中心建设及游客服务中心提升改造预计年底完成；公司资本性开支总体稳定，重大更新需经严格预算审批，暂无大规模设备更换计划。
6. 公司财务状况健康，一季度末资产负债率约为17%，利息负担极轻，偿债能力强；历史分红记录良好，坚持积极回报股东原则；2025年度分红方案已由董事会审议通过，待股东大会表决通过后两个月内实施；后续分配方案将依规提交审议，履行持续回报承诺。
7. 因华山风景名胜资源有偿使用费收取标准未出台，公司自西峰索道及华威滑道运营起按各项业务收入10%比例计提资源使用费并计入当期成本；若未来明确不予征收，将依照企业会计准则规定予以转回。

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