港股牛市未了？兴业证券：恒指潜在空间10%-15%，聚焦“科技+景气+红利”三主线

智通财经05-14

5月14日，兴业证券发布研报称，恒指或仍有10%-15%的上升空间。国内“双宽”政策支撑、美联储谨慎降息、AI叙事延续且ERP维持低位的情况下，恒指目标区间或在28000-29000。重视科技+景气+红利的结构机会。科技：AI叙事延续下，科技仍是主线，但需注意当前Terrific10公司盈利估值基本匹配，进一步的估值抬升或需要盈利端带动或更宽裕的流动性支撑；景气：弱复苏前景和估值性价比削弱的背景下...

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北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1441473.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>5月14日，兴业证券发布研报称，恒指或仍有10%-15%的上升空间。国内“双宽”政策支撑、美联储谨慎降息、AI叙事延续且ERP维持低位的情况下，恒指目标区间或在28000-29000。重视科技+景气+红利的结构机会。科技：AI叙事延续下，科技仍是主线，但需注意当前Terrific10公司盈利估值基本匹配，进一步的估值抬升或需要盈利端带动或更宽裕的流动性支撑；景气：弱复苏前景和估值性价比削弱的背景下...</p>\n\n<a 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Kills Software”的担忧是压制市场对互联网公司情绪的主因，也是外资卖出腾讯等龙头的原因，互联网科技这一核心板块的企稳仍然有赖于AI叙事的进展和自身业绩表现。下半年港股机会怎么看？展望后续，弱复苏+宽松基调延续，重视结构机会。盈利层面，基于外媒一致预期测算，国内经济弱复苏、流动性维持宽松的中性条件下，恒生指数非金融公司2026年全年累计净利润增速约为4.6%，修复延续但斜率偏缓；资金层面，2026年南向资金或有6300-10500亿港元的增量空间。考虑港股配比提升和新发基金规模稳定的情况下，主动公募基金增量空间或有1000-2000亿港元；参考近三年可投港股ETF的净流入规模，同时考虑“存款搬家”的叙事，被动指数型基金或有1200-3400亿港元的增量空间；考虑险资股票配比提升和新增保费，保险公司增量空间在4100-5100亿港元。恒指或仍有10%-15%的上升空间。国内“双宽”政策支撑、美联储谨慎降息、AI叙事延续且ERP维持低位的情况下，恒指目标区间或在28000-29000。重视科技+景气+红利的结构机会。①科技：AI叙事延续下，科技仍是主线，但需注意当前Terrific10公司盈利估值基本匹配，进一步的估值抬升或需要盈利端带动或更宽裕的流动性支撑；②景气：弱复苏前景和估值性价比削弱的背景下，景气策略有效性或维持高位；③红利：低利率的资产荒环境叠加公司更强的分红回购意愿，红利仍有底仓配置价值。风险提示：1）美联储降息不及预期；2）国内经济复苏不及预期；3）地缘政治冲突加剧；4）兴业证券为中芯国际做市商。","news_type":1,"symbols_score_info":{"82800":0.6,"83115":0.6,"513600":0.6,"09088":0.6,"09067":0.6,"03423":0.6,"07500":0.6,"03419":0.6,"03032":0.6,"02833":0.6,"07226":0.6,"02800":0.6,"03088":0.6,"HSImain":2,"09115":0.6,"03033":0.6,"07552":0.6,"03115":0.6,"03067":0.6,"HTImain":2,"HSTECH":2,"HSI":2,"02837":0.6,"03417":0.6,"07200":0.6,"07300":0.6,"03037":0.6}},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":1,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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