自去年首次实现全年度盈利后，“造车新势力”零跑汽车交出一份“增收不增利”的一季报成绩单。
5月15日，零跑汽车（09863）发布公告，披露了2026年第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，公司期内收入为108.2亿元，同比增长8.0%。这一增长主要得益于整车及备件交付量的增加，但部分被产品组合变动导致的平均售价下降所抵消。
在销量方面，零跑汽车一季度累计销售11万台，同比增长25.8%。其中，海外销量达4.09万台，占总销量的37.1%。新车型A10和D19的上市表现强劲，D19的市场热度引发了抢购潮，表明公司在市场中的竞争力持续增强。
从最新的4月单月数据来看，零跑全球交付达71387台，刷新品牌单月销量纪录；其中海外出口达 14225台，占比近 20%。
然而，在销量与营收增长的同时，零跑的盈利能力却面临短期承压。报告期内，受产品组合变动及战略合作业务减少的影响，公司毛利率降至9.4%，明显低于去年同期的14.9%以及2025年第四季度的15.0%。受毛利总额下降和费用开支增加的双重影响，一季度净亏损扩大至3.9亿元，而2025年同期亏损为1.3亿元。
财务流动性方面同样出现阵痛，期内公司经营活动产生的现金净额为-66.1亿元，自由现金流为-74.0亿元，均显示出流动性压力。截至2026年3月31日，现金及现金等价物等总计为306.3亿元。
读创财经注意到，产品规划方面，零跑首款MPV车型 D99 计划今年6月开启预售。
截至5月15日收盘，零跑汽车报45.22港元/股，公司总市值642.9亿港元。
来源：读创财经
（文章来源：深圳商报·读创）
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