【券商聚焦】招银国际：伊朗战争全面结束情境下 电解铝行业供应短缺或仍将长时间持续

金吾财讯 | 招银国际更新后的行业模型显示， 2026年全球铝供应缺口将扩大至2%(此前该机构预测为1.1%)，即使已经考虑到伊朗战争可能导致全球GDP增速放缓而减少铝的需求。造成这一缺口的主要原因是中东地区电解铝厂的生产受到严重干扰。该机构预计，即使假设从现在起战争结束，中东地区全面恢复生产可能需要长达18个月的时间。该机构维持2026年铝价同比上涨15%的预测，并预计铝价将在2027年保持高位，主要由于供需缺口将持续存在(尽管会有所收窄)。

该机构认为中国宏桥(01378，买入)和创新实业(02788，买入)近期股价回调是布局行业供应短缺的机会。该机构同时将覆盖扩展至中国宏桥的主要子公司宏桥控股(002379 CH，目标价：29元人民币)，给予“买入”评级。