港股快手大涨超11%，可灵AI或独立上市，估值将达200亿美元

21世纪经济报道05-12 11:21

记者丨贺泓源　　编辑丨骆一帆　　视频大模型的竞争正在加速进入烧钱阶段。　　5月11日，有市场消息称，快手计划分拆旗下视频生成大模型业务可灵AI，以200亿美元估值融资，这一轮计划融资20亿美元，正与腾讯等投资方商谈。　　前述市场消息还称，可灵当前的年化收入（ARR）已经达到5亿美元，已比春节前翻倍。　　据每日经济新闻报道，有接近交易人士透露，快手确实正在围绕着（可灵AI）200亿美元估值...

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‘调教’，模型成本正变得越来越低。”有知名AI短剧公司创始人称。\n在2025年，可灵AI的年化收入达到2.4亿美元。数据来源：快手年报\n　　视频大模型变成烧钱生意\n　　客观上，迭代视频大模型的成本正变得越来越高。\n　　一方面，是昂贵的算力成本。有媒体报道称，字节跳动计划将2026年的资本支出提高约25%至2000亿元，其中相当部分用于AI算力建设。\n　　快手也在业绩会上提到，预计2026年整体资本支出将达约260亿元。较2025年新增的110亿元投入，将主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑，也包括离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据/算力中心建设工程投入。\n　　同时，AI市场的人力成本也正飞涨。\n　　比如，字节为Seed团队单独设置了 “豆包股” 激励计划。此外，字节此前已为Seed部门核心技术员工实施期权增发，按绩效与职级分档，员工每月可拿到约9万、11万、13万元价值的字节期权，按月归属，首批连续发放18个月，最高可达百万元级别。\n　　腾讯则通过“青云计划”升级应对竞争。2025年腾讯“青云计划”将大模型作为投入力度最大的关键领域，招聘人数扩招超过50%，并为顶尖技术人才提供更具市场竞争力的薪酬回报。该计划还设置了AI大模型招聘专项，入选者可参与腾讯混元大模型的研发。\n　　脉脉2月5日发布数据显示，互联网大厂在脉脉发布的AI岗位类型覆盖产品、运营、增长、研发、算法等多个领域，各家纷纷以高薪吸引相关人才。\n　　其中，元宝用户运营、活动运营岗位年薪超过75万元，“豆包AI产品经理”岗位年薪达60万元，“豆包AI应用工程师”岗位年薪接近100万元。同期，“千问APP用户增长算法工程师”岗位年薪最高可达128万元，“千问App用户增长”岗位年薪最高可达112万元。\n　　再加上前文提到的行业难以提价，都让资金成为未来视频模型大战的核心竞争要素。\n　　可灵移动端收入持续增长\n　　需要看到的是，国产视频模型正在崛起。\n　　据Artificial Analysis文生视频榜单，国产模型阿里Happyhorse-1.0、字节Seedance2.0、快手可灵3.0位列Top3。\n　　“国产模型本质技术差距不大，我们现在核心竞争力在于对视频垂类市场的服务更深入。”前述国产视频模型高管称。他还提到，其所在的公司相关业务一直在增长。\n　　也要看到，随着AI短剧兴起，视频大模型的空间相当广阔。\n　　Sensor Tower数据显示，在2026年3月和4月，可灵移动端收入环比增长分别为24%、10%，MAU数据维持在700万以上的相对高位。\n　　还要看到，视频大模型离真正改造文娱市场还是存在距离。\n　　4月，可灵AI全球运营负责人曾雨珅就在北影节相关论坛上提到，AI大模型尚未解决原生4K的问题。“AI大模型在达到影视级的工业级画质标准确实是有一些缺陷的，但未来解决这些问题一定都只是时间的问题。”她说。\n　　曾雨珅认为，AI一定会催生新的内容形态。“它大概率是一种个性化的、交互式的实时生成的新的内容，可能比较像电子版的《不眠之夜》，或者像《西部世界》。AI未必会改变整个影视资本市场格局，可能会发生，但可能并不是近期，”她称。\n　　总体来看，不管是从技术还是市场竞争角度，视频大模型的竞争必然走向更烧钱阶段。\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：郝欣煜","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"corporation","news_rank":0,"isVideo":false,"video":null,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"need_login_tip":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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