截至2026年5月8日收盘，中核科技(000777)报收于20.42元，上涨0.49%，换手率2.06%，成交量7.9万手，成交额1.6亿元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：5月8日主力资金净流出424.62万元，占总成交额2.65%。
- 来自机构调研要点：非化石能源倍增计划对公司整体业务构成结构性利好，核电订单将保持稳定，新能源配套项目有望带动阀门需求增长。
- 来自机构调研要点：一季度业绩亏损主因是部分订单未到交货期，完工产品未及时发运导致营收未能确认。
- 来自机构调研要点：公司主动优化非核业务结构，聚焦高附加值产品，短期内造成收入波动，后续将通过降本增效提升盈利能力。
- 来自机构调研要点：在手核电订单约25亿元，2026年预计交付漳州、白龙、石岛湾等多个核电项目。
- 来自机构调研要点：公司高度重视出海战略，但受制于国际化运营经验积累和中东地缘冲突影响，海外收入增长暂时受限。
交易信息汇总
资金流向
5月8日主力资金净流出424.62万元，占总成交额2.65%；游资资金净流入152.37万元，占总成交额0.95%；散户资金净流入272.25万元，占总成交额1.7%。
机构调研要点
- “十五五”期间国家非化石能源倍增计划对公司整体业务构成结构性利好，核电订单将保持稳定份额，风电、光伏等新能源及综合能源配套项目加快落地，将带动能源公用领域相关阀门产品需求释放。
- 一季度亏损主要由于收入与毛利额减少，部分订单未到交货期，大量完工产品当月未及时发运，无法计入当期营收。
- 非核业务收入阶段性下滑、毛利率承压，既受通用阀门行业竞争加剧、低价内卷等外部环境影响，也源于公司主动优化产品结构，优先聚焦高附加值、高匹配度的优质业务，导致非核业务营收短期波动。
- 公司已着力培育运维服务中心作为新的收入与利润增长点，其专业能力与市场服务体系持续完善，市场拓展成效显著。
- 公司高度重视国际化经营与海外市场布局，已从海外网点建设、人才梯队搭建、专项开发策略制定等方面系统推进出海战略；当前海外收入占比较低且2025年有所下降，主要受限于公司海外运营经验积累不足、国际化人才储备待提升，以及中东地缘冲突带来的市场拓展不确定性。
- 2025年计提资产减值系基于会计准则审慎性要求，结合资产清查、应收款项信用风险评估及存货与项目资产减值测试所作的合规会计处理，属阶段性、非经营性财务行为，并不代表主营业务实质性亏损。
- 参股公司中核海得威2025年补缴税款约2.71亿元，公司持股27.9%，该项事务影响公司2025年度归母净利润约40.75亿元。
- 核电阀门行业准入门槛高、资质认证严、技术壁垒高，竞争格局相对稳定；公司具备核级资质体系、产品认证、工艺制造与质量管控等方面的先发优势和综合配套能力，在部分细分品类和常规岛产品领域存在同业竞争，但仍能依托技术、交付与品牌优势巩固市场份额。
- 公司在高端高价值核电阀门领域具有较强竞争力，代表性产品包括爆破阀、主蒸汽隔离阀、稳压器先导式安全阀等核心关键阀类。
- 当前在手核电订单约25亿元，2026年预计交付项目包括漳州、白龙、石岛湾、廉江、徐大堡、陆丰、金七门等核电项目。
- 2025年核工程收入接近10亿元，增速放缓但未触及天花板；随着国内新核电项目核准开工、存量机组运维改造及配套工程需求释放，公司依托核级资质、技术储备与产能配套能力，核工程业务仍具合理增长空间。
- 新建核电站阀门交货周期约为2～3年，受工程建设与安装节点约束；公司现有产能可满足每年8台核电机组的阀门配套需求，产能保障充足；公司在核级关键阀门综合市场占有率超50%，在运核电站运维、技改及更换类阀门市场亦保持优势地位。
- 公司分阶段推进产能建设，核电领域新增大型加工设备已投入使用，自动化生产线建设有序推进；产能释放坚持循序渐进、按需匹配原则，优先保障核岛关键核心件交付，稳步扩充常规岛加工能力，以有效承接未来核电新建机组订单。
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