截至2026年5月8日收盘，慧智微（688512）报收于13.2元，较上周的12.68元上涨4.1%。本周，慧智微5月7日盘中最高价报13.35元。5月6日盘中最低价报12.86元。慧智微当前最新总市值61.62亿元，在半导体板块市值排名155/173，在两市A股市值排名3082/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2025年公司实现营业收入8.07亿元，同比增长54.06%。
- 来自机构调研要点：2026年一季度5G模组收入占比提升至约70%。
- 来自公司公告汇总：公司L-PAMiD产品已在头部品牌高端旗舰机大规模量产。
- 来自机构调研要点：公司已开展下一代方案Phase 9和Phase X的研发。
机构调研要点
2025年，公司实现营业收入8.07亿元，同比增长54.06%；毛利率为7.08%，同比提升5.18个百分点；归母净利润亏损2.29亿元，同比亏损收窄47.76%。2026年一季度，公司实现营业收入2.15亿元，同比增长56.87%；毛利率为13.02%，同比提升0.16个百分点；归母净利润亏损6,644万元。
2025年，公司4G模组收入占比约为40%，5G模组收入占比约为60%；2026年一季度，5G模组收入占比提升至约70%。
2025年业绩增长主要得益于平台客户及海外安卓客户规模化出货，以及L-PMiD产品在头部品牌高端旗舰机型实现量产。
尽管手机终端出货量下行，但公司多颗产品在品牌客户高端旗舰机型量产，有助于提升营收及盈利能力。
2026年，随着客户结构优化及L-PMiD等高端产品渗透率提升，公司营收有望持续增长。
2025年，公司在海外安卓客户实现规模量产，预计2026年出货量继续增长。
公司Phase 8L全集成L-PMiD产品已在头部品牌客户高端旗舰机型大规模量产，产能将逐步爬坡，带动2026年营收增长。
公司毛利率具备持续改善基础，2026年一季度高毛利品牌客户收入占比提升，对毛利率形成正向影响。
公司已推出WiFi FEM产品；车载方面，部分产品已通过车规可靠性验证，获EC?Q104认证，正推进客户端推广。
公司已开展下一代方案Phase 9和Phase X的产品研发，聚焦更高性能、集成度与更低功耗。
公司公告汇总
2025年度，公司营业收入为80,727.37万元，同比增长54.06%；净亏损22,901.49万元，较上年收窄47.76%。公司尚未盈利，存在累计未弥补亏损。
募投项目“总部基地及广州研发中心建设项目”超募资金使用2,196.85万元，已由自有资金补足。募集资金使用总体合规，未发现重大违规事项。核心竞争力未发生重大不利变化。
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