截至2026年5月8日收盘，格科微（688728）报收于14.5元，较上周的13.79元上涨5.15%。本周，格科微5月8日盘中最高价报14.67元。5月7日盘中最低价报13.92元。格科微当前最新总市值377.09亿元，在半导体板块市值排名60/173，在两市A股市值排名582/5200。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：2026年一季度公司同比实现扭亏为盈。
- 来自机构调研要点：5,000万像素产品出货量预计明显增长，并将推出新一代产品。
- 来自机构调研要点：公司已启动两亿像素产品研发，计划推出GalaxyCell?3.0平台。
- 来自机构调研要点：自研130万像素车载产品已批量生产，3M像素产品送样测试中。
- 来自机构调研要点：预计2026年存货水位维持在60亿元左右，结构将持续优化。
机构调研要点
2025年公司实现营业收入77.82亿元，同比增长21.91%；归母净利润0.51亿元，扣非后净亏损0.92亿元。2026年一季度营收达18.81亿元，同比增长23.40%；归母净利润141.01万元，扣非后净亏损350.40万元，同比实现扭亏为盈，主要得益于5,000万像素产品份额扩大及研发费用阶段性下降。
2025年1,300万及以上像素产品收入超20亿元，占总营收比重超30%；5,000万像素产品出货约5,000万颗。2026年该产品出货量预计将明显增长，并推出新一代产品；同时启动两款规格的两亿像素产品研发，计划推出GalaxyCell?3.0平台以实现技术突破。
自研130万像素车载产品已批量生产，集成ISP模块，支持YUV输出，动态范围达120dB，适用于360°环视等场景；3M像素产品正在多家客户送样测试，为国内首颗12寸LOFIC产品，动态范围最高达140dB，符合功能安全与网络安全要求，可用于前视一体机等应用。
公司工厂可生产手机高像素、高端安防及汽车类产品，制程最高达40nm；未来将根据客户需求安排定制化高端产品生产，并视销售需求适度扩产。
研发费用将保持温和增长，重点保障2亿像素产品的研发与迭代，快速响应客户需求。
预计2026年存货水位维持在60亿元左右，结构将优化，5,000万像素产品库存占比逐步提升，替代部分1,300万和3,200万像素产品库存。
公司持续跟踪Micro LED技术进展，利用自有工厂优势探索其商业化应用场景。
手机CIS技术趋势聚焦高分辨率（小像素）、高动态范围和低功耗。公司在0.61μm和0.64μm小像素技术已实现海内外品牌客户量产；通过设计与工艺协同优化，平衡高满井、白点与暗态性能。DG技术实现单帧曝光与读出，优化功耗与面积；临港工厂完成3D LOFIC器件研发，将在手机产品中集成LOFIC功能。
未来高端旗舰手机主摄将逐步由2亿像素产品替代5,000万像素产品。公司2亿像素产品在高分辨率、高动态范围和低功耗方面有显著提升，依托自有工厂实现核心器件创新，有望媲美BDTI和FDTI技术。
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